工业综合军工股持仓集中度持续提升荐股哈

工业综合：军工股持仓集中度持续提升 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

我们根据广发军工数据库100支军工股，统计了主动型公募基金对军工板块的重仓股持仓情况。（本报告统计的主动型公募基金包括非指数型股票基金、偏股混合型基金、灵活配置型基金）。

核心观点：

公募基金加仓军工股，持仓比例仍低于2018Q1公募基金2018Q 持有军工股144亿元，较2018Q2增加20亿元；军工股持仓比例为2.18%，相较于2018Q2提高0.45个百分点；同期A股总市值减少 .08%，军工股总市值减少0.24%，公募基金重仓持股总市值下降7.7 %。2018Q ，公募基金加仓军工股，但低于2018Q1的持仓比例2.29%，从历史来看，公募基金持仓比例仍然处于201 Q4以来的低点。

公募基金军工股持仓集中度持续提升，集中持有军工龙头公司2018Q ，军工集团上市公司在公募基金持仓中的市值占比由2018Q2的74%提升至84%，同期军工集团上市公司在军工股中的市值占比提高 个百分点。前十大个股市值占军工股持仓市值的77%，环比提升11个百分点，军工股持仓集中度持续提升。

投资建议从基本面看，二季度以来行业订单、资产证券化、改革进度全部处于边际改善阶段；从已公告的三季报来看，三季报基本延续了中报行业改善趋势，较多配套类公司收入利润持续超预期。

增收不增利。 　　中国酒店市场尽管经历了波折和异动 在当前市场风险偏好下，具有较好基本面和行业空间的龙头公司仍将是市场的关注重点，重点推荐中航机电、内蒙一机、中航沈飞、航天电器、中航光电。

军船维持批量下水态势，民船下游行业持续复苏，板块进入中长期时点，船舶制造板块具备投资价值，重点推荐中国动力、中船防务、湘电股份。

风险提示行业估值过高，相关政策出台时间低于预期，资产证券化存在较大不确定性，国际局势变化具有不可预知性。