高考加油金融银行行业贷款新增过万亿期限结构基本合魏家

金融：银行行业 贷款新增过万亿 期限结构基本合理 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告要点：

1月新增人民币贷款1.04万亿略低于此前1..2万亿的预期。1月人民币贷款新增金额较去年1月减少 182亿。监管层今年并未给各商业银行下达明确的信贷指标，大致上要求各行按新增金额不超过去年同期的标准进行控制。我们认为不在年初下达信贷目标，是为了在不确定性增强的宏观环境下保证调控的灵活性。1月末人民币贷款余额48. 5万亿元，同比增长18.5%，比上年末和上年同期分别低1.4和10.8个百分点。

中长期贷款增长迅速，票据融资继续负增长1月新增贷款结构中，中长期贷款新增6777亿，占比65%，较前一月的5 %上升明显。尽管如此，新增贷款长多短少的结构失衡状况较09年下半年至10年上半年的情况仍大为改观。在09年下半年至10年上半年的12个月中，单月新增贷款中的中长期贷款占比平均高达114%。短期贷款新增40 8亿，票据融资连续第8个月负增长，1月负增长金额810亿。1月末存量贷款结构中，中长期贷款占比较前一月上升0.9个百分点至61.2%，，为近年来的最高水平。票据融资占比继续下降至2.9%，为近年来的最低水平。

短期住户贷款增长显著分部门看，1月企业贷款新增6905亿，住户贷款新增 06亿。住户贷款中短期品种新增金额是前一月的 .5倍。

从历史情况来看，春节因素对短期消费性贷款的拉动作用不明显，因而判断短期住户贷款的高增长，是由于商业银行加大了对高利率的个人经营性贷款的投放力度所致。个人经营性贷款以及长期贷款占比的提高皆有利于银行息差的提升。

受春节因素影响，人民币存款自07年11月以来首现负增长1月人民币存款减少20 亿，存贷差额高达1.06万亿，主要是由于春节因素导致的现金持有增加引起。1月流通中货币增加1. 5万亿。大量的提现需求以及法定准备金率的上调，升温较快导致了1月下旬货币市场资金面的陡紧。存款的负增长加大了部分商业银行的贷存比压力，春节之后流通中现金重新转为存款将令这一状况得到缓解。分部门看，1月住户存款增加1.42万亿，非均为转载自其他媒体金融企业存款减少1.27万亿，财政性存款增加2 85亿。住户存款与企业存款的一增一减，主要与春节前企业大额奖金的发放有关。