东吴证券石化双雄果断发力获利资金逢高离场了

东吴证券：石化双雄果断发力 获利资金逢高离场 类别： 机构： 研究员：

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在存款准备金率的上调的影响下，周四两市仅小幅低开，小幅震荡后在煤炭、有色、保险等权重板块的持续上涨带动下，大盘指数稳步攀升，午后中石油、中石化突然爆发带动权重股全面反攻，沪深两市一举创下本轮反弹以来新高。然而好景不长，尾盘大盘股冲高回落、中小盘个股纷纷大幅跳水，使得最终沪深两市出现回落，截止收盘，沪指上涨1.04%，深成指微跌0.15%。成交量较前一交易日有所放大。

盘面上，全天大部分时间个股呈现普涨的格局，但尾盘随着石化双雄的狂拉纷纷直线跳水，最终演变成普跌。其中涨停非ST个股有11家。板块方面，基于国际原油价格的继续上涨，煤炭石油板块表现抢眼，整体涨幅达到5.52%；另外，青海、有色、保险等板块表现也较好；而稀土永磁、西藏、航天军工、海南等板块则居于跌幅前列。整体来看，权重板块表现较为稳定，而中小板和创业板尾盘出现快速跳水，犹如惊弓之鸟，主要是因为这两大板块估值过高所致。

周四尾盘出现过山车式的走势折射出以下两个方面的信息：（1）多空分歧加大，获利筹码开始松动。尾盘石化双雄疯狂拉升，但并没有得到其他权重板块的响应，有色、煤炭、钢铁等权重板块反而出现跳水，石化双雄的强拉可谓是孤掌难鸣。造成这种格局的原因就是因为做多资金之间没有形成共识，分歧已经较大。另外，获利盘随时开溜的心态占据上风；（2）市场风格可能由前期的\"二八和谐上涨\"演变成\"权重维稳中小盘出货\"的格局，这意味着随后的行情可能出现指数调整有限甚至继续上涨但大部分个股却震荡下行，市场陷入只赚指数不赚钱的局面。因此，一旦这种格局确立，投资者最好的选择就是降低仓位，保持谨慎观望。

央行短短时间内连续打出加息和上调存款准备金率的组合拳，短期内引发市场对于政策收紧的担忧，同时10月份CPI的加速上涨也强化了这种预期，因此我们看到盘中在石化双雄彪起的时候，前期获利资金果断选择了离场的操作，显示出投资者对于政策调控背景下市场运行趋势的担忧。技术上，大盘均线系统仍保持多头排列的状态，表明中线上涨趋势仍在延续；但从MACD指标来看，沪指有顶背离的迹象，深成指MACD也已经翻绿，预示着短线大盘有技术休整的要求，震荡幅度加大将难以避免。另外，大盘上方面临今年4月份和09年11月至今年1月份的成交密集区，压力巨大。因此，投资者操作策略应该及时做出调整，由9月和10月份的积极进取转为稳健策略，降低仓位，保持资产的流动性，在形势明朗前保持谨慎，切忌盲目追高操作。