高考加油钢铁关注部分地区限产时间延长荐5股魏家

钢铁：关注部分地区限产时间延长 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

外围商品市场节日期间涨多跌少，修复部分前期因股票市场大跌造成的连带效应。节后三个交易日钢价先跌后涨，由于缺乏实际交易支撑，价格变化更多对近期数据信息作反应。由于节日期间库存增加较多，期货下跌开市。但周五唐山地区政府公布将污染天气下的临时限产政策制度化，非采暖季限产%，受此政策刺激钢价出现反弹。今年基建受财政压力将出现放缓迹象，但考虑到正月十五之后钢铁消费旺季将逐步来临，两者对冲后后期需求环比理应有所增长。另一方面在此之前春节期间按惯例库存将进一步积累，我们将密切关注整体数据变化，若库存增加总量后期减缓，旺季价格值得期待。板块前期受系统性风险影响出现较大回落，考虑到近期海外市场企稳，预计行业将有所修复。关注标的如宝钢股份、方大特钢、太钢不锈、新钢股份、中国东方集团、三钢闽光、*ST华菱、韶钢松山、南钢股份、马钢股份、八一钢铁等；国内钢价：本周钢价平稳。本周为节后第一周，贸易商基本处于休假状态，钢材报价平稳。周五唐山地区出台钢铁业2018年非采暖季错峰生产方案征求意见稿，要求自 月16日至11月14日主城区限产15%，其他地区依天气情况限产10%-15%，按高炉产能统计共987.5万吨。此次限产力度较采暖季限产力度明显减小，且可通过加大废钢配比进行对每天收获约11*（5+2）+5=82冲，整体对供给端的扰动十分有限。此外，春节前后两周库存大幅累积，两周增幅创同期历史巅峰，虽然冬储力度较大或对钢价形成一定压力，但考虑到正月十五之后钢铁消费旺季逐步来临，且“2+26”城市在旺季初期仍处于限产状态，供需错配之际钢铁旺季行情或仍可期待；