机械制造从半导体展看装备企业产品红利荐牛

机械制造：从半导体展看装备企业产品红利 荐12股 -19 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

【周末专题|从半导体展看装备企业产品红利】

月日，国际半导体展SEMICONChina2018在上海成功举办。自1988年首次在上海举办以来，SEMICONChina已成为中国首要的半导体行业盛事之一，囊括当今世界上半导体制造领域主要的设备及材料厂商，见证了中国半导体制造业加速发展。在上周专题报告中，我们从行业需求、企业战略、经营财务等多角度探讨了底层自动化装备，并认为对专用型自动化装备而言，有望伴随特定下游应用领域迎来高成长，而技术可延展性是中长期考验。本周专题，我们聚焦半导体领域的自动化装备，从产品视角探讨，在行业投资红利袭来之期，企业进一步创造产品红利，为成长加速和延展。

经济和政策观察：根据国家统计局，2018年月份全国完成固定资产投资（不含农户）同比增长7.9%，较去年同期加快0.7个百分点。其中中高端制造业投资保持较快增长；基础设施投资增长16.1%；民间投资同比增长8.1%，增速比去年全年和去年同期分别提高2.1和1.4个百分点。在资本开支绝对低位的背景下，企业有望进入资本开支的修复周期。

市场表现分析：本周（ .12- .16）市场下挫，沪深 00指数下跌0.40%，创业板指下跌2.52%，申万机械设备板块下跌0.45%。

机械动态变化：根据工程机械协会数据，2018年2月份挖掘机销量1111 台，同比减少2 .5%，环比增加4.0%；其中国内销售972 台，同比减少 0.1%，出口销量为1 87台，同比增长126.6%，继续保持高增长。

公安机关破获了一起特大利用地沟油制售食用油的系列案件 机械行业观点与组合：机械设备行业在经历年的下行调整后，2017年迎来需求强劲的复苏，利润积极表现的同时，资产负债表得到有力的修复。展望2018年，制造业投资回升有望继续推升复苏水平，其中产业升级带动的需求是最为迅猛，此外，海外市场也有望贡献积极的增量。行业需求回暖，企业财务改善，我们继续给予机械设备行业“买入”的投资评级。

在工程师红利推动先进制造业发展的方向上，我们建议两条主线把握行业的投资机会，第一条主线是具备全球竞争力、拓展空间较大的装备制造产业集群，其中，龙头公司具有“二次腾飞”潜力；第二条主线是为制造业的技改升级提供关键装备的企业。

推荐组合：三一重工、中集集团、中国中车、恒立液压、艾迪精密、精测电子*、联得装备*、弘亚数控、浙江鼎力、伊之密、龙马环卫*、杰克股份；中长期角度，我们重点看好新能源产业链、泛半导体领域优势设备企业，包括先导智能、晶盛机电*、长川科技、至纯科技等，在工业互联领域，我们看好黄河旋风*、埃斯顿、拓斯达和机器人。（标*为联合覆盖）风险提示：宏观经济变化导致机械产品需求波动；原材料价格上升压制企业盈利能力；汇率变化导致盈利波动；去产能进度不及预期等。