高考加油方正证券劳动参与率下滑的影响魏家

方正证券：劳动参与率下滑的影响 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

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今年就业市场表现好于宏观经济使得政策放松力度较弱，本篇报告从劳动参与率角度对失业率进行了研究，结果显示2015年到2020年失业率会下降0.4个百分点，表明失业率目标的约束越来越弱。

劳动参与率（laborforceparticipationrate）就是经济活动人口占劳动年龄人口的比例。劳动参与率的影响因素包括：一是人口，不同年龄段的人口对应的劳动参与率水平不同，因此单纯的人口年龄结构变动就会因此带来总体劳动参与率的变化；二是趋势，不同年龄段人口的劳动参与率随着时间推移也会出现趋势性的变动；三是周期，经济的周期波动也会对劳动参与率产生影响。

根据第五、六次人口普查结果，2000年和2010年我国劳动参与率分别是77%和71%，相比美国处在较高水平。偏高的劳动参与率，可能与众多结构性因素有关，比如我国劳动收入可能处在偏低的水平，导致居民通过提高劳动参与率来提升总体收入水平。

影响我国劳动参与率变动的主要趋势因素是高等教育的普及推低了年轻人口的劳动参与率。分年龄段来看，2000年和2010年，岁和岁人口的劳动参与率变动最大，分别下滑了17和15个百分点，其余年龄段人口的劳动参与率变动幅度并不大。

结合人口和入学因素对我国劳动参与率进行预测，根据预测结果，2015年我国劳动参与率是69.79%，到2020年下滑到68.13%的水平。

结合人口预测就可以得到经济活动人口预测。根据联合国人口数据，2020年我国人口数是14.33亿；根据宏观组预测，中方案下2020年人口数是13.89亿。这样未来5年经济活动人口总数相比2015年会减少万人，一些木马带有中国文字和典型错误意味着未来实现就业增量会越来越困难。

另外，假设2015年失业率是5.5%，并且离开劳动力队伍的人完全属于此前的失业人口，那么到2020年我国失业率会分别下降到5.1%-5.2%的水平。