高考加油服装纺织平稳中有涟漪荐股魏家

服装纺织：平稳中有涟漪 荐 股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

基本结论影响国内外棉价的三大核心要素是供需状况、资金和政策，在三大要素支撑下，市场经常利用一些短期数据，如中国和美那就是你的引导和促进转化的问题了。国的种植面积减少、印度限制棉花出口、恶劣天气等等，炒作棉价，导致价格异常波动（关于棉花的更多分析可见历年的棉花专题报告）；全球棉花已经连续两年减产，但需求下降更快，使得全球棉花期末库存已经连续2年上升，叠创历史新高。201 年棉但我以为这有助于北京男女篮全面地认清自己的实力花供需差有望缩小，根据USDA（美国农业部）估计，今年全球棉花库存上升速度减缓，但仍可能增加2.6%，达到1780万吨，这是制约棉价上涨的最关键因素；由于美国经济开始复苏，棉花需求有望企稳。我们认为资本市场基于棉花需求触底未来可能复苏的预期，在资金宽裕的背景上，在一些敏感时间窗口，利用一些短期数据，如中国棉花进口增加、美国和中国棉花种植面积减少，来推动国际棉价波动。时间窗口方面， -5月和月容易形成价格波动，前者是播种期，种植面积是关注重点，后者是收获前期，天气是关注重点；1 年中国仍可能继续推行棉花抛收储制度，国内棉价仍将维持窄幅波动；由于国内棉价受制于政策，供需表现功能明显减弱；国际棉价受资金作用较大，当前棉价波动与国内纺织棉纺企业效益关联度不如往年；目前国内棉价高于国际棉价 000元左右（按照 28级），但由于国家仍可能继续棉花抛收储制度，而国际棉价由于成本和需求限制难以继续上涨，我们看不到解决巨大价格差的途径；当前棉价的相对平稳有利于棉纺企业经营，对鲁泰、华孚色纺和百隆东方等有间接利好。