大通证券工业生产平稳增长呢

大通证券：工业生产平稳增长 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

工业生产平稳增长一季度，全国规模以上工业增加值同比增长14.4%，3月份，规模以上工业增加值同比增长14.8%，环比增长1.19%。比月份，同比增长14.1%加快，今年工业增加值同比增长将前低后高，工业运行由以前较快的增长向稳定增长过渡。分行业看，39个大类行业均实现增长。工业产销衔接状况良好，一季度规模以上工业企业产销率达到97.7%，比上年同期提高0.1个百分点。

月份，全国规模以上工业企业实现利润6455亿元，同比增长34.3%。比去年月份，全国规模以上工业企业实现利润同比增长49.4%的增幅明显放缓。有基数原因的影响。在39个工业大类行业中，38个行业利润同比增长，1个行业亏损下降。主要行业利润增长情况：石油和天然气开采业利润同比增长18.7%，石油加工、炼焦及核燃料加工业增长20.8%，黑色金属矿采选业增长1.1倍，化学原料及化学制品制造业增长75.7%，化学纤维制造业增长1.3倍，黑色金属冶炼及压延加工业增长26.1%，有色金属冶炼及压延加工业增长16.7%，交通运输设备制造业增长19.3%，通信设备、计算机及其他电子设备制造业增长33.4%，电力、热力的生产和供应业增长13%。

一季度重工业增长14.9%，轻工业增长13.1%。月份，重工业增长14.4%，轻工业增长13.3%。3月份，重工业增长15.6%，轻工业增长12.8%。重工业增速加快，轻工业增速放缓。重工业增加值占全部规模以上工业增加值七成左右，其增长速度在近几年工业化进程加速发展期间基本都高于轻工业。重工业处于中国经济产业链的上游，轻工业处于下游，重工业当月同比与轻工业当月同比的比值增加，预示着工业增长加速。

长期以来，工业主要依靠重工业拉动,资源、能源消耗大幅增加。一季度全社会用电量累计10911亿千瓦时，同比增长12.72%。分类看，第一产业用电量195亿千瓦时，增长3.16%；第二产业8025亿千瓦时，增长12.31%；第三产业1236亿千瓦时，增长15.51%。3月份，全社会用电量3888亿千瓦时，同比增长13.41%。该增速比2月份的增速略有下降。3月重工业用电量同比增长12.26%，与月份12.46%的增速持平。

今年用电紧张的苗头已经提前显现。

重工业主导的经济复苏与结构调整力度加强之间存在冲突。政府加大结构调整和节能减排力度,淘汰落後产能，高载能行业增速将放缓。房地产市场调控政策的实施对建材、家电、家具、钢铁、水泥等工业需求品产生影响。高耗能行业投资增速继续低于工业投资平均增速。一季度，六大高耗能行业完成投资5169亿元，同比增长13.4%，比同期规模以上工业投资增速低11.2个百分点。其中，非金属矿物制品业、黑色金属冶炼及压延加工业和有色金属冶炼及压延加工业投资分别增长18.3%、10.6%和17.2%；化学原料及化学制品制造业、石油加工炼焦及核燃料加工业投资分别增长16.4%和17.4%；电力、热力的生产与供应业投资增长6.4%。这一趋势将延续。

在工作过程中 2011年3月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为53.4%，环比上升1.2个百分点。PMI指数在连续3个月回调以后，本月出现回升，与目前经济增长逐步趋稳态势一致。本月新订单指数为55.2%，比上月回升0.9个百分点。本月生产指数为55.7%，比上月回升1.9个百分点。本月进口指数为52.0%，比上月下降1.9个百分点。本月新出口订单指数为52.5%，比上月回升1.6个百分点。本月从业人员指数为51.8%，比上月上升2.9个百分点，反应了这一状况。本月PMI指数回升，具有一定的季节性特征。与往年同期比较，回升幅度较为平缓。全国企业景气调查结果显示，一季度企业家信心指数为137.4，与上季度持平。一季度企业景气指数为133.8，比上季度回落4.2点。一季度，工业投资1.67万亿元，占固定资产投资比重的42.3%，同比增长24.6%，低于固定资产投资增速0.4个百分点；其中制造业投资1.38万亿元，增长29.2%。3月份工业投资增长24.6%。显示出当前我国经济在向宏观调控的预期方向发展，但目前这种经济平稳增长的趋势仍需要进一步巩固。