华鑫证券市场回暖两融提升降准生效利率下行鼓励

华鑫证券：市场回暖两融提升 降准生效利率下行 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

增量资金面：

基金发行：新成立基金份额(偏股型)：本期新发行份额为2.52亿份，上期为98.42亿份。

QFII/RQFII净额：QFII:1月资金净流入2.9亿美元，12月资金净流入5亿美元；RQFII:1月资金净流入20亿元人民币，12月资金净流入40亿元人民币。

也可以依靠世界级外援沪股通与深股通：本期沪股通资金为净流入，深股通资金为净流入。

本期沪股通净流入128.28亿元（上期净流入115.26亿元），深股通资金净流入135.44亿元（上期净流入109.95亿元）；合计净流入263.71亿元（上期净流入225.21亿元）。

融资融券余额：融资融券余额环比上升222.76亿元，截止到02月15日，两市融资余额7323.74亿元（上期7109.21亿元），融券余额68.53亿元（上期60.30亿元）。

资金压力面：

产业资本增减持：本期二级市场净减持24.93亿元（上期净减持3.13亿元）。

IPO融资规模：本期上市新股1家，总募集资金33.89亿元（上期上市新股4家，总筹集资金26.36亿元）。

解禁压力：潜在解禁资金方面，本期（）市场迎来约1041.07亿元潜在解禁压力，上期（）、下期（）市场的解禁压力规模分别为298.70、304.50亿元。

交易费用：本期交易费用44.60亿元（上期30.41亿元）。

公开市场操作：

公开市场：本期央行公开市场操作，货币投放0亿元，货币回笼6800亿元，货币净回笼6800亿元。（上期货币投放1800亿元，货币回笼0亿元，货币净投放1800亿元）。

市场资金价格：

货币市场：本期，SHIBOR隔夜利率下调55.2bp，SHIBOR一周利率下调24.5bp；银行间质押式回购加权利率（1天）下调54.1bp，银行间质押式回购加权利率（7天）下调23.1bp；3个月同业存单收益率下调9.1bp；银行间同业拆借加权利率（1天）下调54.45bp；银行间同业拆借加权利率（7天）下调112.26bp。

国债市场：1年期国债收益率下调0.09bp，10年期国债上调1.03bp。

理财市场：人民币理财产品收益率（3个月）为4.32%，上调15.24bp。

风险提示：中美贸易摩擦加剧、行业政策低于预期、流动性持续紧缩