金融月资产增速有所放缓荐股位置

金融：5月资产增速有所放缓 荐 股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

本周（6月26日-6月 0日）银行板块上涨1.62%，在28个申万一级行业中排名十二。本周沪深 00指数上涨1.21%，银行板块跑赢大盘。个股方面，本周涨幅排名前三的是宁波银行、招商银行和兴业银行，涨跌幅分别为：6.16%、 .82%、 .44%；涨幅排名最后的三名分别是常熟银行、杭州银行和贵阳银行，涨跌幅分别为：-1. %、-0.67%、-0.5%。

本周央行未进行公开市场操作，本周净回笼 00亿元，创逾四个半月单周新高。但Shibor仍多数下行，资金面稳定。因为季末考核、缴税等多种因素叠加，6月一般流动性较为紧张，而这个六月似乎度过的比较平稳，主要原因有二：一是央行在六月初重启28天逆回购及开展MLF操作，稳定了市场预期；二是银行提前做好了准备，保证了充足的流动性。整个六月份同业存单近期同业存单创了新高，而在最近一周，同业存单以免有别的出租车跑空。”发行量发行量和利率有所下降，也反映了银行流动性趋于稳定，主动负债的需求有所放缓。

此外本周银监会公布了银行业金融机构月度资产负债情况737《热血海贼王》全新阵型进阶。5月末境内总资产2 2.9万亿元人民币，同比增长12.5%；总负债214.7万亿元人民币，同比增长12.6%。资产增速较今年前四个月有所放缓（月总资产增速分别为14.4%、14.6%、14.1%、1 .6%）。

银行板块整体基本面处于向好趋势，资产质量有转好趋势。维持行业“买入”评级。

重点推荐标的：经营稳健、估值较低、股息率较高的大行依然值得关注，且净息差、资产质量的行业性改善也将使得大行利润增速得到改善，在经济下行及监管收紧期间，具有相对优势。此外，股份制行中的龙头也值得关注。重点标的：建设银行、工商银行、招商银行。

风险提示：监管趋严，需注意政策性风险；银行资产质量问题与实体经济修复情况密切相关，需保持密切关注。