行业银河证券反弹仍将延续关注7月宏观数据

银河证券：反弹仍将延续 关注7月宏观数据 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

一、市场回顾周三两市大盘基本以平盘开盘，之后在有色金属股回调影响下，两市股指有所回落，沪综指最低下探至2564点，随后两市大盘在水泥、智能电、地产股快速上涨带动下，开始强势上行；午后开盘，沪综指开盘即上穿2600点整数关，个股活跃度不断加强，板块轮流拉升，最终两市基本以全日最高点报收。两市交易量较上一交易日明显放大，个股普涨，仅有45只个股下跌，板块方面，所有板块均以红盘报收，建材、房地产、券商、智能电涨幅最大，板块涨幅均超过了3%，位于涨跌幅榜前端。

二、市场观察影响近期市场走势的因素主要有以下几点：

1、上半年工业利润同比增71.8%，增幅回落。国家统计局28日公布的数据显示，月份全国24个省份规模以上工业企业实现利润16111亿元，同比增长71.8%，增幅比月份回落11.2个百分点。数据显示，在39个工业大类行业中，36个行业利润同比增长，1个行业减亏，2个行业利润下降。与月份相比，31个行业利润增幅回落，5个行业增幅提高。数据还显示，月份24个地区规模以上工业企业实现主营业务收入259019亿元，同比增长36.5%，增幅比月份回落2.4个百分点；6月末，24个地区规模以上工业企业应收账款44979亿元，同比增长26.4%，增幅比5月末提高0.1个百分点。产成品资金18094亿元，同比增长11.7%，增幅比5月末加快1.8个百分点。

2、IPO提速，6家主板企业待募资426亿。根据有关统计，6月共有35家企业IPO进入发审委审核，这是A股有史以来审核家数最多的月份。实际顺利过会家数为25家。本月亦有25家企业IPO进入发审会，在已表决的21家企业中，已通过的有18家，预计本月将至少有20家顺利通过。在6、7月顺利过会的主板6家IPO企业中，仅有农业银行已经完成募资，其他5家尚未正式启动IPO发行阶段，其中包括宁波港约132.5亿元、杭州前进齿轮约7.4亿元、兴业证券约32亿元、中南传媒约18.5亿、光大银行约200亿元。加上山西证券，如今有6家主板企业待募集约426亿元资金。

3、工行拟A+H配股融资不超过450亿元。工商银行29日披露，董事会28日审议通过A＋H配股融资方案，按每10股配售不超过0.6股的比例向全体股东配售，计划融资总额不超过人民币450亿元。此前，工行计划发行250亿元可转换公司债券。由于汇金和财政部持股占工行总股本的75%，此次配股对二级市场的资金压力并不大。工行表示，本次A股和H股的配股比例相同，最终配股比例提请股东大会授权董事会根据市场情况确定。A股配股采用代销的方式，H股配股采用包销的方式。A股和H可减少向环境排放二氧化碳约4400万吨股配股的股份数量分别以实施本次配股方案的A股股权登记日收市后的A股股份总数和H股股权登记日的H股股份总数为基数确定。

4、农行今起计入指数，指基配置不超20亿元。农业银行今日计入上证综指和沪深300等成份指数。计算显示，农行对上证综指影响较大，但对沪深300指数影响很小。以昨日收盘价计算，在沪市总市值排行中，农业银行位居第三，仅次于中国石油和工商银行，占沪市总市值权重约5.21％。以昨日上证综指收盘2633.66点测算，农行涨跌1％将带动上证综指涨跌1.37点。由于沪深300指数的计算依据为自由流通股本，目前农行自由流通股本很小，涨跌对沪深300指数影响更为有限。根据有关统计，目前跟踪沪深300、上证180、上证50、上证综指、中证100的指数基金约有37只，用于配置农行的资金量约不超过20亿元，考虑到部分基金可能已经参与了下配售或在前几个交易日已完成建仓，且指数基金存在跟踪误差，指数基金配置需求对农行短期走势影响很小。

5、周三欧美股市收低。周三美国股市收低，新近公布快船肯定会付出队中最有价值的几名球员的经济数据令人失望，使投资者在最近股市连续上扬、道指四连阳之后获利回吐。道琼斯工业平均指数下跌39.81点，收于10,497.88点，跌幅0.38%。欧洲股市周三低收，结束了连续6个交易日上涨的势头，美国耐用品订单的意外下降引发了投资者对经济成长前景的担忧。泛欧道琼斯600指数下跌了0.4%，至257.21点。该指数周二创五周多来新高，周三开盘时也一度上扬，但令人失望的经济数据令该指数走势逆转。纽约原油期货价格收低0.7%，收于每桶76.99美元。黄金期货价格收高0.2%，收于每盎司1160.40美元。

三、市场研判上半年工业利润同比增71.8%，增幅回落，显示未来经济放缓趋稳的可能性较大，但出现二次探底的可能性不大。目前A股市场扩容没有减缓，对市场仍然保持较大压力。从盘面看，昨日沪深股市成交量大幅增加，市场强势特征明显，盘中量价配合良好，预计反弹仍将延续，管理层政策取向及市场对七月宏观经济数据的判断，将是影响本次反弹高度的最主要因素。