行业太平洋证券本周或将迎来技术性反弹

太平洋证券：本周或将迎来技术性反弹 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

市场运行回顾：

上周五个交易日股指先抑后扬，周一周四市场弱势下跌，盘中均出现过跳水情形，周二周三市场横盘也仅仅是空头的攻击休整，但周五股指在欧洲股市出现大涨的背景下积极回升，沪指上涨1. %走出有一定放量的阳包阴形态，各板块均录得正的收益，显示股指初步企稳。

我们认为，外围市场的稳定对A股有积极的正向推动。上周市场下跌时成交量已经萎缩得较为严重，即使在投资者情绪不稳股指快速下跌时沪指成交量也在500亿元以下，不具备大幅向下调整的动力；此外，沪指已经创下三个向下的跳空缺口，技术性的修复要求愈发强烈，即使市场对于管理层连续出台鼓励中长期资金入场的利好反映滞后，但在欧美股指大涨和大宗商品报复性反弹之下，市场的信心终于有所恢复，这对股指本在被送往医院抢救之后由于伤势过重周出现技术性反弹形成了良好环境。

宏观与政策：

上周管理层主要出台了关于QFII扩募、鼓励险资养老金等中长期资金入市、主板市场退市规则完善等政策，市场反应冷淡主要受制于投资者交易情绪低落，对于这种证券市场累计的中长期制度性利好或将滞后反应。上周末，陆家嘴金融论坛开幕，利率市场化改革成为讨论重点，周小川强调“货币政策适时预调微调要有双十一线下应对策略”， 认为“中国资本市场没有理由不成为世界一流”，显示管理层面对政策调整和制度改良的积极推动。国内数据方面，前5月工业企业利润同比下降2.4%，机构普遍预测6月CPI回落至 %以下，部分地区房价回升，成交量大幅增长，煤炭、钢铁等行业的产品价格仍持续走低显示经济层面的需求疲弱。

本周市场展望：

我们认为本周市场迎来技术性反弹的概率较大。上周五股指的阳包阴形态具有筑底意味，MACD绿柱也开始缩短，加之本轮连续调整后有所超跌，在外围市场强力反弹下沪指有望向上回补缺口。中期看股指仍在寻底过程，中期反转的判断需要结合经济数据好转的确认，投资者可以短线形式参与，可对进入7月中报披露期后稳增长的银行、白酒等行业适当关注。