化工丁二烯下跌荐股DG

化工：丁二烯下跌 荐6股 - 0 类别： 机构： 研究员：

前者用神射手丹尼尔斯和两个未来选秀权作为筹码[摘要]

投资摘要：

涨幅居前：煤焦油（14.89%），原油（布伦特，8.61%），苯（8.51%），苯胺（7.50%），原油（WTI，5.81%）。

跌幅居前：天然气（纽约期货价，-8.94%），丁二烯（-8. %），聚丙烯（-4.76%），甲苯（-4.17%），烧碱（-4.1 %）。

原油技术性反弹，但利空消息随后而至。上周WTI、布伦特原油分别上涨5.81%、8.61%至48.24美元/桶、52.99美元/桶；迪拜原油下跌 .10%至4 .70美元/桶。这次油价反弹是由于美国石油钻井大降7%，减至两年来最低。然而市场供需的巨大矛盾并没有明显改变：供给端方面，俄罗斯2月起将大幅下调石油出口税，而OPEC在伊拉克、沙特和安哥拉的推动下，1月份产油量升至 090.5万桶，显著高于其目标；需求端方面，中国1月份PMI指数回落至49.8%，比上月回落0. 个百分点。我们预计短期内原油价格还将在50美元/桶震荡。

纯苯价格回升拉动苯胺反弹。上周苯、苯胺上涨8.51%、7.50%至5100元/吨、6450元/吨。本周纯苯价格回升主要是因为工厂备货所致，但随着春节假期临近，工厂将陆续停工放假，采购量将继续下降，市场预计将有所回落。苯胺价格的反弹是由于原料纯苯的成本面利好，带动苯胺价格跟进，但需求仍无较大改善，预计短期市场并无明显回升。

丁二烯下游依然刚需采购，供需矛盾严重。上周丁二烯下跌8. %至5500元/吨，月跌幅已达26.67%。国际丁二烯价格（CFR中国）也跌至650美元/吨，为2009年 月以来最低价位。国内北方地区丁二烯供应充裕，部分厂家为了提前释放假期的库存压力，出货意向积极，但下游工厂依然刚需采购，供需矛盾严重。市场进一步下探的可能性是存在的。

聚丙烯库存仍高，成本面支撑弱。上周聚丙烯下跌4.76%至8000元/吨，月跌幅达15.79%。虽然山东健元春、玉皇等装臵停车，其他部分企业降负荷生产，但由于各企业库存仍高，所以停产降产并未使供需结构有所好转。另一方面，成本面仍无较强支撑，下游仍以观望为主。

煤焦油产量下降，利好指引市场。上周煤焦油大涨14.89%至1620元/吨。

由于焦炭价格再度走跌，焦化企业有压产意向，煤焦油产量出现下滑。

但随着河北华丰煤焦油招标上调，对市场形成利好指引，下游厂商买涨不买跌，因此接货积极。

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