行业工业综合关注基建相关产业链投资机会荐6股

工业综合：关注基建相关产业链投资机会 荐6股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

上周行情回顾：2016年4月11日至4月15日，建筑装饰行业指数上涨 .66%，同期上证综合指数上涨 .12%，涨幅在所有28个一级行业中排名第1 位。PPP概念（龙元建设、苏交科、围海股份）、生态园林（铁汉生态、普邦园林、云投生态、东方园林）等标的表现突出。

细分子行业中，房屋建设上涨2.95%、装修装饰上涨 . %、园林工程上涨2.67%、城轨建设上涨2.45%、路桥施工上涨2.49%、水利工程上涨4.17%、铁路建设上涨4.65%、钢结构上涨 .46%、化学工程上涨 .46%、国际工程承包上涨2.99%。

至2016年4月15日建筑行业整体市盈率为17.24倍，在申万一级行业中排名后4位。从近5年历史估值水平来看，建筑行业估值溢价（较沪深 00）当前由收敛状态逐渐转变为开放状态，显示投资者对于建筑行业风险偏好增加。

本周主要观点更新：1）国家统计局4月15日发布了今年前 月宏观经济数据，其中固定资产投资同比名义增长10.7%，建筑业固定资产投资同比增长6.0%，基建投资同比增长19.6%。我们认为固定资产投资增速的回升印证了“稳增长”政策效果的不断显现，多项重大工程的启动及专项建设资金的到位确保了此前规划及获批的建设项目按计划推进。随着专项建设基金投放、地方债务臵换与新增规模的不断加大，建筑业固定资产投资和基建投资增速有望进一步加大，同时不同细分领域的PPP项目数量或将出现井喷，既有订单履约情况相对乐观，预计今年建筑全行业新签订单情况将好于去年，对建筑行业发展形成实质性利好。

2）近期以来，国务院多次强调加快推进“僵尸企业”重组整合，加大支持国企采取多种方式解决历史包袱。在国企改革和供给侧改革的双重背景下，国企选择公开转让股权、引化妆品络销售渠道潜在的市场前景入战略投资者、注入优质资产的方式，或将成为国资管理者处理经营不善的上市国企的重要手段。我们判断当前大量建筑行业央企及地方国企均存在较强的改革意愿和预期，我们继续看好建筑央企通过合并、“必将给玩家带来崭新的游戏体验。《梦幻岛》官方站：大集团小平台”资产注入等措施提高资产证券化率，看好地方建筑国企资产整合、探索混合所有制及员工持股、完善激励机制的投资机会。