高考加油日常消费品生猪产能下降继续关注畜禽养殖机魏家

日常消费品：生猪产能下降 继续关注畜禽养殖机会 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

川财周观点2018年受非洲猪瘟影响，生猪存栏和猪肉产量下降。本周国家统计局对2018年全年农业生产情况进行了解读，数据显示，2018年全国生猪出栏6.94亿头，比上年减少820万头，下降1.2%；猪肉产量5404万吨，减少48万吨，下降0.9%。12月底全国生猪存栏4.28亿头，比上年末减少1 42万头，下降 .0%。非洲猪瘟的爆发在短期内使得生猪产能迅速降低，供给偏紧的情况有望在未来1年逐步出现。新增疫情方面，本周暂无新增疫情出现，但随着春节大量人流返乡流动，增加了传播几率，年后疫情增加可能性较大。2019年开始，非洲猪瘟疫情已向大规模养殖场蔓延，大场在管理和防疫能力上绝对优于中小规模养殖户，但一旦疫情爆发，损失较大，上市公司也有存在疫情爆发的风险，关注财务情况较好的大型养殖公司。目前调运政策整体来看，出于保障生猪生产和肉品供应的考虑较之前略有放宽，屠宰环节要求趋严。调运政策放松，区域性价格逐步缩小，南方各地猪价涨幅较小，全国均价开始出现下跌。

短期来看，春节前大猪持续出栏，对生猪价格形成一定压力，同时禁运政策方向逐步使得区域性价格差价缩小，生猪主要消费区域价格逐步回落，生产区域小幅上涨，整体生猪价格上涨概率不大，建议关注生猪价格较高区域有产能布局的养殖企业，中长期来看，散户持续出清，猪周期底部有望加速出现。建议关注具备成长性的龙头企业，相关标的原创内容识别使得初期站长也有机会获得更好的排名;4温氏股份（ 00498）、牧原股份（002714）、新希望（000876）。58同城持有的现金、现金等价物、定期存款和短期投资总额为4.308亿美元。现金流：2015年第一季度经营活动使用的净现金为180万美元

引种量持续维持较低水平，鸡苗价格回升。价格方面，主产区肉鸡苗平均价格为5.00元/羽，上涨7.99%，白条鸡平均价格为20.42元/公斤，小幅上涨0.10%。

中长期来看，受祖代鸡引种量下降的影响，鸡苗供给偏紧的情况延续至2019年的确定性较强。

市场综述本周沪深 00上涨0.51%,农林牧渔板块在28个子行业中涨幅排名第10。子板块中畜禽养殖、饲料、农产品加工、种植业和渔业分别变动-0.24%、2.2 %、0.85%、-0.01%、-0.09%；个股方面，本周涨幅前五的股票分别是佳沃股份、华英农业、益生股份、丰乐种业、民和股份，涨幅分别为19. 7%、18.27%、15.80%、15.29%、14.66%；跌幅前五的股票分别是荃银高科、ST景谷、星普医科、天山生物、*ST龙力，跌幅分别为25.51%、20.9 %、19.15%、10.9 %、7.8 %。

行业动态国家统计局：12月底全国生猪存栏4.28亿头，下降 .0%。

风险提示：疫病风险，环保政策执行不达预期，贸易摩擦风险，市场需求低于预期。