全球贸易战继续升温港股前景不明朗

全球贸易战继续升温 港股前景不明朗

一、市场概况

1、市场行情

在全球贸易战继续升温的情况下，上周港股市场延续调整，虽然周五市场出现较强的反弹，但周线仍然收跌。其中恒生指数下跌1.31%，国企指数下跌2.35%，恒生小型股指数下跌3.65%，恒生中型股指数下跌4.15%。经历了近一个月的下跌后，恒生指数已跌破一系列的短期支撑位，并于上周跌破了250天均线(年线)，中长期趋势有转坏的可能。A股市场上周出现较大的分化，权重股继续杀跌拖累市场，但中小成长股出现一定的反弹，最终上证指数下跌1.47%，深证综指上涨0.64%。美股上周也延续调整，其中道指下跌1.26%，标普500指数下跌1.33%。

保证2003年省直部门预算编制工作的顺利开展 2、市场估值

截至2018年6月29日，AH溢价指数为118

.13，较上周下降2.85点。目前AH溢价指数处于2006年以来的50%分位数，港股相对A股仍有一定的投资吸引力。不过随着A股大盘蓝筹的回落，总体折价率已有较大的下降，目前港股相对A股的折价水平约为18.13%。

截至2018年6月29日，恒生指数和恒生国企指数的市盈率分别为10.99倍和9.23倍，市净率分别为1.20倍和1.06倍，估值水平较前一周略有下降。

从纵向比较来看，截至2018年5月，香港主板平均市盈率为12.53倍，较4月上升0.04倍，约处于2002年以来的43.5%分位数。从股息率的角度看，香港主板5月股息率约为3.12%，较4月的3.13%下降0.01个百分点，香港创业板的5月平均股息率为0.31%，较4月份下降0.04个百分点，香港创业板股息率仍处于历史低位。