高考加油钢铁钢铁期货及钢铁股上涨点评荐9股魏家

钢铁：钢铁期货是苹果指定的5家功能性器件供应商之一。2010年该公司有48%的收入来自苹果及钢铁股上涨点评 荐9股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

事件近期钢铁期货持续大涨，铁矿（涨停）及热轧1701均创年初以来新高。

点评：

9月份钢价出现回调，我们认为9月份的钢铁期货回调完全是市场悲观预期的过度反应，期货市场基于对长期利空（地产调控、流在球员威胁退出全明星赛的压力下动性转向）的悲观解读以及资金获利了解的需要，带来期货价格超跌，并引导现货回调。

正如我们一直观点，上述所谓的两大利空实质上均不充分：1）流动性转向逻辑不充分且为时尚早，2）地产调控并非意味着地产钢需求下降。因此，不错的基本面最终支持现货反弹，并引导期货上涨回归。

目前由于原料价格上涨，带动钢价持续上涨，导致部分终端采购冬储提前。一方面，今年以来，许多基建项目，没有按照进度施工，甚至有些许项目，根本就未开工。国务院派出的第三批督察组检查督促多地，加速项目开工建设，由此会带来用钢需求的增加；另一方面，国家为保增长，拟推出第三批万亿PPP项目，这些项目以增量项目为主；还有7、8月的高温、水灾，以及9月的台风，加上北方天气提前降温甚至严寒，促使10月作为难得的赶工季节，需求出现集中爆发。

需求不差，钢价上涨背景下，钢铁股通常会有相对不错表现，相对收益大概率，绝对收益与大盘有关。高弹性标的如新钢股份、三钢等，对钢价的敏感性最强。目前板材毛利接近前期高点，螺纹毛利低位回升，板材继续强于长材。

最看好两类标的：高弹性板材新钢、河钢、鞍钢，有其他题材的钢铁股如太钢不锈、首钢股份、永兴特钢、玉龙股份等。矿价虽然涨幅大但依然不首先看好铁矿石股，原因16年Q1vale9000万吨大矿投产，当然不排除短期博弈机会。

投资建议综合考虑弹性及业绩，首选首钢股份（转型）、太钢不锈（不锈钢+低估值）、酒钢宏兴（不锈钢+业绩超预期）、永兴特钢、玉龙股份(转型预期)、三钢闽光（业绩超预期）、方大特钢（业绩超预期）、鞍钢股份（低估值）、河钢股份（低估值）等。