日常消费品食品饮料行业月第周周报

日常消费品：食品饮料行业 8月第1周周报 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

我很希望相信大家会拿起暗黑3然后深情的凝望着游戏界面。。。其实我知道这不会发生的 投资要点：

行业、公司回顾行业及上市公司相关：年中国葡萄酒消费量将再提升54.25%；未来 年张裕将在甘肃、青海拓100家直营专卖店；中国茶饮料消费市场年增长速度达 0%；黄酒经销商利润提升，发展前景乐观。

主要公司公告：佳隆股份、涪陵榨菜和百润股份公布半年报及月业绩预告；酒鬼酒公布半年报；贝因美和三全食品上半年净利润预增2.05%和1.27%；星湖科技收到政府奖励资金 000万元计入当期损益；百润股份中期分配，10股派6元（含税）转增10股。

市场回顾上周，沪深 00上涨了0.20%，同期食品饮料指数下跌了1.12%，行业显著跑输市场，位居2 个申万一级行业涨幅榜第15位。市场经过调整后，在交易费用将会降低传闻的刺激下，A股市场有所上涨，但是前期一直表现不错的食品饮料行业反而有所下跌。所有10个三级子行业只有软饮料和肉制品行业实现上涨，且跑赢沪深 00；跌幅最大的三个行业分别为啤酒、葡萄酒和乳品。

从估值看，截止到8月 日食品饮料板块整体法TTM市盈率为28.78倍，较上周末小幅反弹；整体A股的市盈率为12.88倍，较上周周末小幅回升；行业相对于整体市场的溢价率环较上一周末小幅提升至2.2 倍。

行业估值相对于大盘仍然没有优势。

上周涨幅前5的公司中有 家百润股份、佳隆股份和涪陵榨菜发布中期业绩，其中涨幅最高的百润股份在发布中期业绩之余还发布了三季度业绩预增公告及中期高送转方案。上周发布中期业绩的还有酒鬼酒，但是在发布中期业绩当天股价反而出现了较大幅度的调整。跌幅较大的前5个公司中，啤酒占据2位，ST公司占据2位。

投资策略坚持之前的观点：8月是中报集中发布期，主要公司上半年业绩较好，维持行业看好评级。上周个股显示：一是，中报在一定程度上对相关个股表现有刺激作用；二是，从酒鬼酒的表现看，中报的刺激对白酒公司来说未必是好事，可能短期加大投资者止盈的动力。在个股的选择上，要关注即将发布中报业绩且业绩预期好的个股，同时避开近期股价上涨过多的股票。

公司推荐：贵州茅台、沱牌舍得、张裕A、五粮液、贝因美