商业零售消费信心略有回升牛

这就不如有的品牌那么聪明了！” 丁瑞展口中的“有的品牌”的发展经历在本土业界耳熟能详。该品牌在成立初期也与某知名汽车品牌发生商标纠纷。后来该品牌果断启用现在的品牌名称与标识。经过多年的苦心运营 商业零售：消费信心略有回升 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点重要数据。12月份全国百家大型零售企业食品零售额增速年内新低。12月份全国百家大型零售企业服装销售增速明显回升。四季度零售额增速明显放缓。家电零售额增速逐季回落。

1月中国非制造业PMI维持在荣枯线上。1月汇丰非制造业PMI保持稳定。12月消费者信心指数略有回升。

上市公司动态。包含中兴商业、昆百大A、渤海物流、南宁百货、三江购物、首商股份、友好集团、大商股份等上市公司动态。

行业动态。红旗连锁：IPO积极推进中。2012年春节黄金周消费市场平稳较快增长。

投资建议。上周大盘持续震荡调整行情，沪深 00涨幅为-0.5%，零售板块市场表现略强于大盘，SW零售指数涨幅为-0.46%。虽然零售行业景气度还在较低位置运行，商业预付卡新政的推出对零售行业的不利影响开始显现，消费信心开始有所回升，行业优秀公司较低的估值水平已经对投资者有了较强的吸引力。我们相信在物价水平涨幅逐渐回落的背景下，消费信心将会有所回升，消费热情将得以释放。重点上市公司2011年三季度业绩增速还保持在 5%-40%的较高水平，但比2011年上半年已经出现了小幅回落，我们认为零售企业2011年全年利润增速仍将保持在 5%左右的较高水平，2012年的业绩增速也将保持在 0%以上。暂时的困难不会改变优秀公司高成长的步伐，随着二级市场价格的不断回调，我们认为优质公司已经具有了中长期投资价值，建议投资者关注新华百货、广州友谊、海宁皮城、合肥百货等。