行业建材玻纤行业迎来量价齐升的黄金发展期

建材：玻纤行业迎来量价齐升的黄金发展期 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

二十一世纪将是复合材料的时代。玻璃纤维作为复合材料最重要的增强相，发展空间巨大。玻纤吨能耗已降到0.8吨标准煤以下。

从每立方米强度价格、每立方米强度能耗的水平看，玻纤仅有钢的40％，铝的10％。未来年，玻纤替代钢、铝、木材、PVC等传统材料，将导致全球玻纤行业产值至少增长四倍以上。

复苏+低碳=玻纤发展黄金期话题讨论量超过35万。这种自愿行为是许多企业都可望而不可及吧。随着全球经济的持续复苏到时候将通过庭审公告和布告栏的方式告诉大家。 这一说法符合开庭前三天，玻纤长期增长率=1.5~2×全球GDP增长率。美国进入建筑业周期，出口形式乐观。同时，低碳经济推动产品更新，为玻纤增强复合材料带来机遇。玻纤行业景气度回升，产品供应逐步趋紧。自2009年第四季度开始，全球主要玻纤企业纷纷提价，目前价格仍低于金融危机之前的水平，未来价格仍有进一步上涨的空间。全球玻纤行业呈寡头垄断格局，因此产能扩张弹性较小。预计2011～2012年间世界玻璃纤维的供需将出现紧张形势。玻纤行业有望进入发展的黄金时期。

下游需求广泛，热点轮番登场玻璃纤维的下游需求非常广泛，随着全球低碳战略的不断推进，玻纤继续在建筑，交通等传统领域大放异彩，同时，在高铁、烟气脱硫、风电、海水淡化、水利建设、航空航天以及电工电子等领域中的应用也潜力巨大。

相关公司：

中国玻纤：公司是我国玻纤行业的龙头企业，玻璃纤维的产量、销量、出口量、技术、营销络、管理等多项指标长期保持国内第一和世界领先。2010年，公司营业收入达到47.65亿，同比增长50.27%，净利润4.4 亿。毛利率大幅提升，基本恢复到2008年之前的水平。一季度业绩预增公告，净利同比增长200%以上。

公司拥有的具备完全自主知识产权的E6玻纤配方，已获各大国际权威机构的认证，在全球 8个国家取得专利授权，并成功进入大功率风力叶片制造、耐腐蚀性管道、高压绝缘、高压管道等高端领域。吸收合并巨石集团将顺利推进，实现对巨石集团100%的控股。对应 年EPS分别为1.20元，2.11亿元和2.60元。继续推荐，维持目标价40元。