高考加油钢铁预计短期钢价跌势难止荐5股魏家

钢铁：预计短期钢价跌势难止 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

寒冬已至，需求更加疲软，预计短期钢价跌势难止国务院总理 在经济工作专家座谈会上强调“十三五”期间加大供需两端改革力度，供给侧改革或定调“十三五”开局。中非论坛上，国家主席 提出未来 年同非方重点实施“十大合作计划”，其中包傣族服饰特色浓郁括中非工业化合作计划、中非基础设施合作计划等，工业、基建方面大力合作有望提振钢需。本周钢价跌幅明显，全国库存小幅下跌，钢市需求仍显疲弱，预计钢价弱势震荡。

供给侧改革下，钢企国企改革和转型将加速，在我国经济结构调整和转型过程中，特钢将在军工、航天航空、汽车、高铁、核电等领域扮演更加重要的角色；新粤浙线正式获批标志着我国的油气管建设将再次加速，钢铁行业结构性增长值得期待。我们维持钢铁行业“买入”评级，重点推荐盈利更加明确、估值水平更低、流动性更好的各细分领域龙头以及国企改革、一带一路、京津冀一体化等主题性投资机会。广发钢铁组合及比例：八一钢铁（ 0%）、玉龙股份（ 0%）、久立特材（20%）、宝钢股份（20%）。

原料：原料市场全面下跌本周国内铁精粉均价410.96元/吨，较上周下跌1 .0元/吨；青岛港进口矿均价 15元/吨，较上周下跌2 .0元/吨；唐山970元/吨，较上周下跌70元/吨；唐山方坯1470元/吨，较上周下跌80元/吨。

钢价：钢价全面下跌，预计下周钢价弱势震转战股票市场、商品市场以及风险较高的资产荡本周国内钢价综合指数为70.52，周环比下跌1.7 %，其中长材跌2.19%，扁平材跌1.12%，分别收于79.8 、61.62。螺纹钢主力收盘价为1588元/吨，跌 .87%；结算价为1592元/吨，跌4.10%。螺纹钢期现货价差为-278元/吨。

盈利：各品种利润以跌为主在考虑一个月原料库存的条件下，我们估算各品种钢材毛利约为：螺纹钢-- 54元/吨；线材-282.9 元/吨；热卷-56 .05元/吨；中厚板-601元/吨；冷轧板-814元/吨；镀锌板-855元/吨；不锈钢156.41元/吨。

社会库存：总量小幅下降，各品种以降为主本周末钢材社会库存为902.65万吨，周环比降1.27%，同比降6.95%。

其中螺纹钢库存周环比下降1.91%；线材库存周环比上升1.46%；热卷库存周环比下降1. 2%；中板库存周环比下降1.05%；冷轧板库存周环比下降-1.04%。

风险提示：宏观经济增速大幅下滑；钢材出口情况不及预期；环保淘汰落后产能效果不及预期；矿石巨头合谋操纵铁矿石短期价格。