中山证券卖出信号增强指数将进一步下行覆盖

中山证券：卖出信号增强 指数将进一步下行 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

一、大势乾坤上周A股市场延续下跌走势，主板市场跌幅惨重。上证指数日线5连阴，失守2100点，跌破半年线；周线2连阴，一周跌幅达到5%，为今年以来单周最大跌幅。创业板相对抗跌，日线围绕10日均线波动。成交方面，上海市场日均金额不足700亿元，较前一周下降2成。

全球电信行业的年度营收已经达到了8000亿英镑（约合1.2万亿美元）。该学会指出 消息面上，12月汇丰中国PMI指数51.8，为两个月内低位，11月读数为52.2。流动性方面，上周资金价格全面上涨，银行间质押式回购7天期品种加权平均利率触及6月来最高水平。为缓解流动性压力，央行19日通过微博方式向市场表态已运用短期流动性调节工具（SLO）调节市场流动性。并将据财政支出进度情况，继续向符合条件金融机构通过SLO提供流动性支持。不过20日资金价格继续上行，钱慌担忧情绪继续上升。

趋势上，上周市场连续大幅下跌，上证指数已经下行至趋势线（QSX）和多空线（DKX）的下方。主力波段指标的卖出信号保持，上证指数围绕其下边界运行。

主力资金指标（ZLZJ）的净流出幅度由前一周的微弱幅度逐渐放大，上周五的净流出幅度处于较高水平。市场宽度的短期指标（KDS)和长期指标（KDL）在上周双双离开红 域并快速回落，两指标目前仍处于高位。市场广度的短期指标（GDS）已经下行至绿 域位置，长期指标（GDL）从高位一路下行至中位。主力进出指标处于卖出信号区间，动向线（DXX）与成本线（CBX）之间的开口幅度连续放大至较高水平。仓位线指标处于第一次减仓信号阶段，持仓比例在上周下降至较低水平。

12月上旬慧眼决策交易系统的仓位线指标率先发出了减仓信号，其后主力资金流向转向，主力进出指标随后也发出了卖出信号，市场确定走弱。与前期相比，上述指标的卖出信号逐渐增强，指数或将进一步下行。个股指标在过去的一周快速回落，市场宽度和市场广度指标都已离开红 域，其中市场宽度指标还处于高位回落过程中，个股活跃度将继续下降；市场广度指标的短期指标进入了绿 域，个股短期调整压力相对减缓。仓位线的持仓比例降至较低水平，建议控制在三成仓位以内。

二、强势行业通过“行业力道”来描述行业的强弱，根据各行业中短期的走势，对其市场表现进行量化赋值，最低1分-最高99分，表明由弱到强的级别。上表列出了行业力道排名90分以上的各个行业。

医疗器械、通信配套服务、农业机械、半导体元器件的5天力度较强，通信配套服务、计算机相关设备、物联络、航空航天军工的10天力度较强，航空航天军工、动物医药、轻工机械、机床的 0天力道较强。综合5、10、 0天力道来看，医疗器械、半导体元器件、农业机械的行业力道趋势保持强势，可继续关注。

三、势强质好股从两个纬度来观察股票的好坏：

一个是基本面维度。通过个股的成长能力、盈利能力、分红能力、安全性评级、股值评价、主力动向六项指标综合评定，由优到差列A、B、C、D、E、F、G共7个综合评级。其中综合评级在C以上的股票，称为“质好”股。

另一个是技术面的维度。通过个股相对强弱、趋势强弱、主力能量等量化技术指标，相对大盘走势评定出“强、中、弱”，中短期明显走势强于大盘的股票，称为“强势”股。