行业广证恒生调整迹象显现

广证恒生：调整迹象显现 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

策略研究近期策略：上证指数连续高位放量滞涨，预计周期股和小盘股风险增大稳健型：中期关注－浙江龙盛（600 52）（仅供参考，请注意市场风险）关注理由：公司染料业务仍为主要收入及利润来源，但较上市初期的收入占比96%下降幅度较大。2012年通过可转债转股成功收购德司达，使其染料业务收入比重有望提升到60%以上，主业更加突出。预计德司达将玩家也将自动装备上一阶的天使之翼成为新业绩增长点，其染料业务约占全球21%市场份额，在12个国家拥18家工厂、1800多项专利，谨慎推荐。

进取型：中期关注－中海油服（601808）（仅供参考，请注意市场风险）关注理由：公司业绩增长来自：一是钻井业务产能增长；二是国内中海油需求周期性恢复带来的业务增长，且大股东中海油收购Nexen利好公司。从年报来看，其确认了中国南海第一个深水自营项目流花具有良好勘探前景，其前景看好。预计今年产能扩张将抵消利润率下降，净利润保持稳健增长，谨慎推荐。

激进型：短期关注－北新建材（000786）（仅供参考，请注意市场风险）关注理由：公司石膏板业务保持快增，去年石膏板产能达16.5亿平米，新增4.5亿平米，考虑约 个月试产期，预计今年产销量快速增长。另目标在2015年达到20亿平米，不排除会提前完成。测算今年毛利率将有望提升，原材料及能源成本大幅降低将使盈利回升，判断综合毛利率将提升约 -4个百分点，谨慎推荐。

短期回避：大元股份（600146)（仅供参考，请注意市场风险）大元股份遭证监会立案调查，暂谨慎。

两个月内推荐情况跟踪一周策略推荐建议回顾（策略回顾上周同期推荐的投资建议）股票名称代码关注理由代码公司名称当前策略建议上周策略建议建议原因中航资本600705租赁平台60087 梅花生物谨慎推荐谨慎推荐主要产品步入新景气周期卧龙电气600580电机做大600267海正药业谨慎推荐谨慎推荐定增获批，制剂转型加速新希望000876行业转好600 09万华化学谨慎推荐谨慎推荐新增产能有序，长期供求良好天士力6005 5双轮驱动投资评级分四级：强烈推荐，谨慎推荐，中性，回避。广深铁路601 盈利弹性大上市公司动态跟踪：白云机场（600004）跟踪理由：公司未来将逐步转为航空枢纽，去年以来最大基地公司南航国际航线运营情况持续好转，初步成功将对公司长远发展形成支持。预计国际旅客吞吐量持续增长，中转率将加速上升，非航业务将明显增加。其分红率稳定且较高，是长期投资良好标的，短期180亿机场扩建工程资本支出影响业绩，谨慎推荐。

投资策略：

本周因有10家新股发行申购，预计下半周约上万亿IPO申购资金锁定将使市场资金分流，纤长羽睫非常不同。烟熏眼妆也有别于过去的深沉烟熏导致近日A股出现调整。从周二情况来看，银行板块有所稳定，但中小板和创业板指数已出现明显下跌。而近日处于跌幅前列的大都是前期涨幅较大的主题板块，如国产软件、教育、旅游、传媒娱乐、次新股等。另外，从近期信息看，工业品价格毫无起色且发电量增速持续下滑，叠加PMI初值回落，使当前经济基本面转好迹象并没有得到确认。同时，四大行新增信贷8月仍偏弱，使主板指数缺乏系统性上冲支持。从市场层面看，虽然当前仍保持多只个股涨停，但上涨公司家数明显减少，且周二已开始出现几家跌停，显示市场有转差迹象，暂谨慎回避。