申万宏源外流压力稍减出现资金流入观望情绪

申万宏源：外流压力稍减出现资金流入 观望情绪仍浓警惕持币过节 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

结论或投资建议：

全球资金本周流入中国市场,这是近11周以来首次由资本流出转为流入。9月23日当周录得1.18亿美元净流入，上周为净流出7.52亿美元。这主要是由于上周美联储宣布暂不加息，资金流出压力骤减，甚至转为净流入格局。本周四美联储主席耶伦发表讲话，表明年内仍很有可能加息，且美国二季度GDP数据好于预期也支持加息观点，美元指数在经历了上周暂缓加息的冲击后小幅调整，很快反弹，从中长期来看，美元强势的趋势不会改变。

本周人民币汇率波动幅度不大，但由于美元指数攀升而承压，外汇市场成交额萎缩至贬值前水平，风险偏好改善缓慢。在美元存在强势趋势、国内经济需要政策加码、投资者对A股仍在观望状态的背景下，资本外流压力仍然存在，另外，下周即将迎来十一长假，由于投资者对市场信心不足，更愿意持币过节，资金净流入格局可能无法维持。

原因及逻辑：

全球资金本周流入中国市场,这是近11周以来首次由资本流出转为流入。9月23日当周录得1.18亿美元净流入，上周为净流出7.52亿美元。截止9月23日当周，四周均值为流出8.07亿美元，而上期均值为流出15.99亿美元。全球资金本周流出中国债券，9月23日当周录得0.48亿美元净流出中国债券，流出幅度较上周有显著减小。上周全球资金流出中国债券录得1.27亿美元。

全球资金本周流出香港股市，但流出幅度极小，不及上周的10%。9月23日当周香港股市录得约0.26亿美元净流出，上周约为流出1.33亿美元。四周均值为流出1.73亿美元，上周均值为流出3.90亿美元。本周资金流入香港股票ETF。9月23日当周录得0.26亿美元净流入，上周为0.21亿美元净流出。