机械制造优秀企业的利润积累值得重视荐哈

机械制造：优秀企业的利润积累值得重视 荐11股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

经济和政策观察：根据国家统计局最新数据，5月份，制造业PMI为51.2%，与上月持平，高于去年同期1.1个百分点，连续8个月位于51.0%以上的扩张区间，制造业继续保持平稳增长的发展态势；非制造业商务活动指数为54.5%，比上月上升0.5个百分点，高于去年同期1.4个百分点，位于扩张区间。5月26日，证监会下发了7家IPO批文，筹资总额不超过2 亿元，明显少于此前单次50亿元的融资量。而6月2日，IPO批文缩减至4家，融资额也相应减少至15亿，可能意味着IPO发行节奏出现了调整。

市场表现分析：上周市场总体上涨，但板块持续分化，沪深 00指数上涨0.17%，创业板指下跌0.78%，机械设备板块下跌1.95%。

机械动态变化：月份，制造业实现利润总额19990.7亿元，同比增长19.9%；其中，通用设备制造业累计增长20%，增速较1~ 月份累计增速回落2.2个百分点；专用设备制造业累计增长24.4%，增速较1~ 月份累计增速加快2. 个百分点。制造业在需求好转带动下，利润仍处不断恢复中。

机械行业观点与组合：从近期公告的宏观数据，如制造业PMI、制造业利润总额等来看，行业基本面目前仍处需求复苏阶段，但从历史周期来看需求复苏阶段增速高点未必代表股价高点，在股价大幅调整后优秀企业估值落入合理区间，更应关注企业利润积累情况。进入6月，同时意味着2季度已经过了2/ ，截止到目前的行业运行情况，总体符合我们的两个判断：

一是需求高增长、成本压力减低，二是盈利高度分化，优秀企业改善利润。

在利润积累提升，消化估值压力后，我们认为，机械优势企业有机会迎来修复表现的机会。基于行业需求回暖，优秀企业财务改善，我们维持机械行业“买入”的投资评级，强调业绩为王，重点看好细分领域的业绩向好和估值有支撑的龙头企业。

近期推荐组合为：三一重工、中集集团、上海机电、龙马环卫、浙江鼎力、陕鼓动力、中金环境、恒立液压、弘亚数控、精测电子、豪迈科技。

恐惧之下赶紧将房门反锁。第二天早晨才听说 风险提示：宏观经济变化导致机械产品需求波动；原材料价格上升压制企业盈利能力；汇率变化导致盈利波动；去产能进度不及预期等。

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