高考加油建材装饰园林业绩靓丽荐股魏家

建材：装饰园林业不管是听上去还是念起来绩靓丽 荐 股 -02 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

上周华泰建筑板块下跌5. 9%，同期沪深 00指数下跌 .77%。子版块方面，装饰板块跌幅居前，下跌8.8 %，主要原因一是因为上周地产板块下跌带动，第二是上周传闻亚厦股份某标段中标采取了不合规的手段。此外，其他子版块也普跌，化工建设、园林、建筑央企、水利、铁路和钢结构分别下跌5.04%、4.45%、4.86%、 .12%、4. 8%和4.14%。

上周建筑工程行业多家公司发布了业绩快报或年报，从子行业的分类来看，装饰园林行业业绩靓丽，亚厦股份、广时时自省田股份、洪涛股份以及瑞和股份201 年归属上市公司股东净利润分别同比增长41.1 %、41.76%、 5.17%和12.61%；棕榈园林、东方园林和普邦园林去年净利润同比增长分别达到 .90%、28.86%和26.92%，铁行生态的净利润同比增长预计在%。此外，中国建筑201 年业绩增长达到20%以上。经历了上周的大跌之后，装饰板块的投资价值已经显现，我们依然维持之前的判断，装饰子行业依然有估值修复的空间，继续推荐；此外，中国建筑订单充足，未来2- 年业绩成长有保证，是较好的防御性标的，依然维持买入评级。

亚厦股份发布201 年业绩快报，营业收入达到120.18亿元，同比增长25.49%，归属上市公司股东净利润达到8.95亿元，同比增长41.1 %，符合我们的预期。

另外，亚厦股份公告设立全资子公司浙江亚厦绿色智能家居有限公司，迈出向智能家居行业进行业务延伸的第一步，我们认为，进军智能家居为亚厦股份打开了新的成长空间，公司估值有提升空间，预计公司2014和2015年EPS分别为1.85元和2.4 元，对应PE分别为1 .1x和10.0x，维持增持评级。

普邦园林公布了年报，201 年营业收入2 .9 亿元，同比增长29. 2%，归属上市公司股东净利润 .04亿元，同比增长26.92%，业绩略低预期。公司今年市政业务将进入快速结算期，目前资产负债率仅为 5.85%，有息负债率20.42%，财务杠杆仍有较大提升空间，有利于支撑市政业务快速增长。预计公司年EPS分别为0.7 元、0.95元和1.24元，对应PE分别为19.6x、15.0x和11.5x，维持增持的评级。

下周重点推荐：亚厦股份、金螳螂、普邦园林风险提示：地产调控政策风险