高考加油国金证券2014年四季度券商集合理财评价魏家

国金证券：2014年四季度券商集合理财评价 -09 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

基本结论：

截止2014年四季度末，共有277只非限定性券商集合理财产品、72家管理人参与评价商品销售毛利率同比下滑的企业数就高达57％。其中，运作满三年的产品有16 只，其中大集合产品1 2只，小集合产品 1只，运作满三年的管理人一共有57家。

大集合方面，综合长期、中期、短期评价，中银国际中国红1号、广州证券红棉1号、中信基金精选、东方红基金宝、东方红5号、东方红4号、兴业金麒麟5号、光大阳光内需动力、中信稳健回报、东方红6号、高华证券盛享1号、光大阳光、中信积极配置、广发理财 号、中银中国红稳定价值、海通海蓝消费精选、东兴2号、中信股票精选、中信优选成长、中信卓越成长、东兴1号、光大阳光6号、中信理财2号、中金安心回报、东方红8号、中信建投灵活配置等26只产品获得综合五星级评价。分阶段来看，多头策略（偏股型）产品中信稳健回报、广州证券红棉1号、光大阳光内需动力、兴业金麒麟5号、光大阳光、高华证券盛享1号、东方红4号、东方红5号、中银国际中国红1号，FOF型产品中信基金精选、东方红基金宝表现尤其出色，在长、中、短期各个阶段均获得五星级评价。

小集合方面，广发金管家策略1号、申银万国宝鼎1期、兴业玉麒麟2号、东方红先锋1号、东方红先锋4号、东方红先锋7号共6只产品获得综合五星级评级。分阶段来看，多头策略（偏股型）产品广发金管家策略1号在长、中、短期均获五星级评价获五星级评价。

在管理人方面，57家运作满三年的管理人中中山证券、华西证券、广州证券、北京高华证券、东方证券、金元证券、光大证券、中银国际证券、东兴证券、兴业证券、西部证券获得五星级评价。

除去参与综合星级评价的产品，另有 0只大集合产品参与两年期的参考星级评价（运作满两年但不满三年）， 4只大集合产品仅参与一年期的参考星级评价（运作满一年但不满两年）。具体来看：

大集合产品：两年期参考星级评价产品中东方红新睿 号、华龙金智汇灵活配置、中银中国红稳健增长 只产品获得五星级评价。一年期参考星级评价产品中光证-光大金控泰玉1号、东方红新睿2号二期、广发君泽利1号 只产品获得五星级评价。但各类型及单只基金之间申购赎回呈现出巨大分化

小集合产品：两年期参考星级评价的12只产品中华西证券金1号获得五星级评价。一年期参考星级评价的 7只产品中中山宝睿精选成长、东方红明睿1号、兴业鑫享首发1号、国泰君安君享弘利、太平洋红珊瑚1号、兴业鑫享首发2号获得五星级评价。

管理人方面：除去参与综合星级评价的，在8家运作满两年而未满三年的管理人中，华鑫证券获得五星级参考评价。在7家仅运作满一年的管理人中，江海证券获得五星级参考评价。

评价结果是基于产品历史风险收益特征、管理人历史投资管理能力的分析，并不是对未来表现的预测，亦不作为投资建议。