方正证券春季攻势展开高度难超预期吗

方正证券：春季攻势展开 高度难超预期 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

【市场评述】春季攻势展开高度难超预期A股市场分析：我们认为，大盘已企稳，只要短线不破3070点，即便围绕半年线窄幅蓄势，但反弹的态势不会改变。

操作策略：操作上，买跌不追高，逢低关注前期连续大幅下跌股，逢高坚决减持高价高估值题材股。

【信息择时模拟股票组合】

【市场评述】

在销售层面 春季攻势展开高度难超预期A股市场分析受乐视股价午后拉至涨停刺激，周二大盘经过盘中大幅震荡后，午后在3072点处获得支撑，并开始逐步收复当日失地，3100点再度失而复得，并以红盘报收，创业板报复反弹。最终，大盘以上涨0.17%收盘，创业板上涨2.02%，两市总成交量较前一交易日减少约31.9%，这表明场内资金活跃度回升，机构加大自救力度，场外资金观望为主，市场情绪平稳，但信心不足。

量能萎缩较快，个股活跃度大幅回升，分化虽继续存在，但已大幅减弱，当日有60家个股涨停，有5家个股跌停，市场热点主要集中在近期超跌股上，涨幅居前的为中小创，周一挺身救市的一线蓝筹股则走势低迷，市场“跷跷板”依旧，资金面制约，资金追逐跌出来的个股投机机会，倾向于短期化；周二涨幅居前的为次新股、互联、电信运营、软件开发、信息安全、区块链、造纸、航空、智能穿戴等，跌幅居前的为ST板块、券商、煤炭、银行、地产等。量能萎缩较快，个股活跃度提升，“八二”现象重返，是周二盘面主要特征。

操作策略从技术上看，周二大盘低开低走，3070点获得支撑后，午后探底回升，逐步收复当日失地，并呈价涨量缩态势，3100点失而复得，大盘围绕半年线反复整理，由于量能萎缩较快，短线大盘杀跌动力减弱，但目前5日线正加速反压，若量能不能有效释放，则大盘进一步反弹空间有限，日线技术指标的底背离，也制约大盘回调空间，大盘绕半年线窄幅整理，若量能能有效释放，则大盘将挑战18日线压力；分时图技术指标显示，短时分时图技术指标预示大盘还有反复，但长时分时图技术指标预示大盘回落空间有限，反弹还将延续。综合技术分析，我们认为，大盘已企稳，只要短线不破3070点，即便围绕半年线窄幅蓄势，但反弹的态势不会改变。

近期，市场有一种倾向，市场弱势与IPO加速有关。我们认为，与IPO没有直接关系，美国等成熟市场早实施“注册制”，也未见因IPO而塌陷，原因在于那是真正资源配置场所，而A股则资源扭曲，其一是只进难出，A股上市超3000家，退市仅49家，上下通道不畅，市场消化不良，反观美股，12年前美股大约有7500家上市公司，现在不到6000家；其二是低价定增，甚至高频定增，意在圈钱割韭菜，去年定增高达1.6万亿，IPO仅0.15万亿；三是清仓减持，有些“大非”无节制地清仓式减持，高送转后套现走人，留给市场“一地鸡毛”。如果不从根本上清除市场毒瘤，A股难现系统性机会，后市上行空间有限。