半导体电子设备三季度表现平平荐股牛

做好一次思想教育工作 半导体、电子设备：三季度表现平平 荐9股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资摘要：

电子行业前三季度业绩表现平平。2015年前三季度电子行业实现营业收入 105.88亿元，同比增长2 %；实现归属母公司股东净利润194. 6亿元，同比增长12%。从增速来看，电子行业前三季度营收增速与上半年增速持平，净利润增速较上半年增速有所下滑，行业整体表现平平。

子行业表现各异。分子行业来看，前三季度净利润增速由高到低排名依次为：

安防（ 4.8%）、LED（21.5%）、消费电子（10.6%）、液晶面板（4.8%）、集成电路（2.2%）、PCB（-5.9%）。第三季度净利润增速由高到低排名依次为：安防（ 5.6%）、LED（ 4.7%）、PCB（18.1%）、消费电子（16.4%）、集成电路（-5.8%）、液晶面板（-60.9%）。

投资策略：

LED：2015年LED照明市场崛起明显，随着落后产能的逐步淘汰，LED照明产品价格将逐渐趋于稳定，市场份额也将向行业龙头集中。

安防：我国视频监控设备渗透率与发达国家相比尚有很大差距，因此市场潜力巨大。并且政府推动安防建设意愿强烈，为行业的长期稳健发展提供保障。

消费电子：行业关注重点由整体转向局部，投资机会将来自于具有更高附加值的新型结构部件的应用。同时，一些能够满足特定群体需求的新产品也蕴含着较好的投资机会。

集成电路：由于我国集成电路每年进口总额超过2000亿美元，高端产品设计和制造都垄断在国外厂商手中，因此集成电路市场存在巨大进口替代空间，集成电路行业有望走出一波独立于行情。