日常消费品保健休闲续高增荐股位置

日常消费品：保健休闲续高增 荐6股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

最新数据分析：2018年11月阿里线上数据盘点保健品：2018年月销售额达192.2亿元，同比提升 8.6%，其中销量增29%，均价增7.5%，实现量价齐升，整体仍保持较快增速。其中单11月 4.98亿同增49.4%，销量同增45.4%，均价同增2.8%。从品牌及公司层面，汤臣倍健表现亮眼，持续量价齐升，2018年11月汤臣倍健完成销售2.26亿（+57%），Swisse完成销售2.56亿元（-6%），Muscletech完成销售0.7 亿元（+1 %）。

休闲食品：2018年月销售额达56 亿元同增24.2%，其中单11月86亿，同比提升52%，主因双十一大促，其中量同增设法要对台湾提供包括人力、物力和财物的援助。28%，均价同增19%；单11月三只松鼠销售额为11.9亿，同增42%，百草味销售额为4.7亿，同减8%，良品铺子销售额为4.7亿，同增 5%。

乳品：奶粉行业2018年月销售额达129亿元，同比增长2. %，其中销量降5%，均价增7前八一队球员遇俊锴在转会受到俱乐部刁难后.8%，销售回稳。单11月28.47亿同增20.4%。其中合生元完成销售0.8 亿元（-14%）伊利0.52亿元（-15%）贝因美1.41亿（-28%）；纯牛奶行业2018年月销售额达28.6亿元，同比提升 0%，其中销量增42%，均价减8.6%，整体继续保持较快增速。其中单11月5.6亿同增61. %，环比10月增速回稳，国内伊利表现更优，伊利销售0.85亿（+ 0%），蒙牛销售1.44亿元（+28%）；酸奶行业2018年月销售额达15.8亿元，同比提升16.6%，其中销量增27.5%，均价减8.5%，单11月2.65亿同增24.9%，增速环比10月提升；伊利完成销售0.58亿（-24%），蒙牛完成销售0.84亿元（+10%）。

酒类：白酒行业2018年月销售额合计40.6亿，同比增长42%。销量同比+5.5%，均价同比+ 5%，增速较前10月略升。11月白酒行业销售额10亿，较去年同期+62.4%，销量同增57%，茅台、老窖成倍增长；啤酒行业2018年月销售额11.5亿，同比增长41%，销量同比增长 4%，价增5%，销售额增速环比前10月提升。11月销售额1.7亿，较去年同期+112%，量价齐升，其中百威、哈啤表现较优；预调鸡尾酒单11月1497万元同增1 %，销量同增 6%，均价同减17%，锐澳仍占主导地位。调味品：酱油行业2018年月销售额 .7亿元同增74%，销量+65%，均价+5%，增速稳健，单11月7274万元同增82%，量驱动明显，李锦记、欣和、厨邦市场份额提升；醋前11月销售额2.1亿元同增 5%，销量同增24%，均价同增9%，增速环比稳定，单11月2968万元同增68%，销量驱动显著，恒顺稳居龙头，海天高增追赶。

12月重点推荐投资组合：汤臣倍健、安井食品、海天味业、重庆啤酒、洋河股份、贵州茅台。组合11月平均上涨 .4%相对中信食饮指数5. %低1.9pcts，组合年初至今平均上涨2 .9%相对指数-16.5%超40.4pcts。

风险提示：宏观经济增长不达预期，需求增长不达预期，食品安全问题

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