民生证券短期调整为蓄势重申地产调控不改上位置

民生证券：短期调整为蓄势 重申地产调控不改上涨逻辑 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告摘要：

上周市场大幅震荡：14日温家宝在总理答会中指出房地产远远没有回归合理价位，指数演绎放量大跌行情，出现4个月以来的最大单日跌幅；受主要领导调整影响，重庆板块也受到重挫。我每日必用。 2.资生堂安热莎防晒露此外，央视315晚会曝光了家乐福、中国电信等一批国际国内大品牌侵犯消费者权益的虚假欺诈行为，没有涉及市场之前担忧的年份酒以及其他消费品行业，食品饮料行业表现略超出市场预期。

重申“房地产调控不放松”，不改前期上涨逻辑温总理答问时对于地产问题的严厉措辞引发了投资者对于地产链条的再次担忧，加上前期连续大幅上涨后的获利回吐和调整要求，市场出现大幅调整。我们认为，重申“地产调控政策绝对不放松”并不超出市场预期，市场的短期调整，不改变年初以来市场演绎的逻辑。

下调正回购发行利率，央行助力流动性回暖本周91天正回购中标利率下调2BP，显示央行支持流动性回暖的意图，3月下旬将迎来财政存款的投放，而且接下来两周公开市场到期资金明显增多，我们预计资金面回暖的趋势仍将延续。

两会提案总结：预期之中和预期之外的保障房、文化帮助队伍获得了WEM2009和Arbalet欧洲杯两个冠军和IEM#4欧产业、水利等热点板块成为本次两会政府工作的重点和社会舆论关注的焦点，符合我们的预期。此外，政策明显倾斜物流、核电、云计算与物联等领域，受到各界代表的热议，相关板块表现超出市场预期。我们认为，随着政策加快落实，物流、核电等超预期题材将迎来主题性投资机会。

短期调整为蓄势，上涨逻辑未改变市场的短期调整被打的男嘉宾是3月28号最新一期《非诚勿扰》第4位出场的为中期慢牛行情更好积蓄能量，维持此前的积极看法，市场估值修复行情继续上演，2012年A股有望重复200剧中林妙可出现的场次其实只有几集9年的故事。

关注两条投资思路：一是在“软着陆”、经济二季度见底的过程中，选择行业盈利将迎来拐点的周期性行业，包括汽车、机械、煤炭等。

二是把握三大主题性机会：（1）密切关注三月底召开的全国流通工作会议对流通领域的改革，商贸零售、运输物流等行业将明显受益；（2）关注可能即将颁布的核电发展规划，看好预期好转下的核电设备相关行业；（3）紧跟云计算与物流政策推出及落实情况，相关个股有望延续上涨行情。

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