高考加油九年牛市终成一地鸡毛权威机构警告未来10魏家

九年牛市终成“一地鸡毛”？权威机构警告：未来10年投资美股将是“竹篮打水”

九年“高龄”的美股牛市要寿终正寝了吗？

晨星欧洲、中东和非洲首席投资官Dan Kemp在周三的报告中警告称，美股的长期前景并不令人乐观，“我们目前认为，未来10年间你不会从美一阵大风吹来股中获得任何实际收益。美股看起来很贵，而且相对于其他市场而言非常缺乏吸引力。”

在Kemp看来，在与美股风险水平相似的情况之下，英国股市能够带来更佳的实际回报，与英国退欧相关的担忧似乎有点过度了。此外，在国债市场中，美债最具吸引力。

如下图一所示，黑色折线代表在调整当前估值过后，各大股市的隐含回报率。图二则是Kemp对全球各大股市或板块的评估。

(图片来自晨星报告)

对于市场而言，周五(7月6日)将是极为重要的一天，市场将陆续迎来美联储6月会议纪要以及6月非农就业报告。

针对汇市后续走势，机构指出，美元指数料继续承压；欧元/美元中性，或横向交投小幅走高；退欧风险再上升，建议做空英镑/欧元；建议做空美元/日元；澳元/美元三季度末前可能跌至0.72；纽元/美元料继续走低；美元/加元料继续疲软

。

商品方面，机构预计，原油下半年将供不应求；黄金短期或继续疲软，不过年底料升至1314美元/盎司。

美元指数料继续承压

西太平洋银行认为，美元指数可能继续承压，若要上攻96关口，需要市场对美联储年内加息行动除非闹得太大更为乐观。

针对周五02:00将公布的美联储6月会议纪要，道明证券预计纪要内容将透露乐观基调，或于此前利率声明中积极的前景一致。

德银指出，有关全球局势和收益曲线平坦化的讨论将备受关注，纪要中可能还会出现美联储对资产负债表政策的一些讨论，不过美联储目前不太可能在缩表行动上出现变动。