安信证券月做市激增家源泉

安信证券：12月做市激增48家 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

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【做市专题】做市商数量与净利润规模正相关，18家公司获券商追加做市。采取做市转让公司去年12月单月激增48家，目前总数125家。做市商的特殊地位决定其在选择做市标的时需要考虑挂牌公司的前景、盈利情况、定价难以程度等因素；一般而言，做市商数量越多，说明挂牌公司越受到认可，尤其是净利润规模较小，但做市商数量仍然较多的公司，例如伯朗特（8家）、哇棒传媒（6家）、英富森（5家）和行悦信息（5家）等。目前，共计有18家公司获得券商追加做市，其中古城香业获得追加做市最多；其次，行悦信息获得 家券商追加做市，九恒星、中海阳和四维传媒获2家券商追加做市。

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什么样的事情该什么样的人做！其实【发行与交易】新三板挂牌公司达1614家，在审项目542家，做市部分新三板估值不断攀升。截至2015年1月9日，新三板挂牌公司1614家。截至2015年1月8日，新三板在审项目542家，本周新增挂牌公司42家。协议转让部分成交7864.71万股环比增长28.44%，做市转让部分成交2666.91万股环比增长66. 1%。做市转让部分市盈率为28.1 倍，维持在历史最高水平；市销率为 .11倍，稳居中小板之上；市净率为4.9 倍，创历史新高，并超出中小板18.5%。

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【定向发行融资】19家挂牌公司定向发行募资4.85亿元，科特环保和北信得实发行市盈率超中小板和创业板。绿晶科技预计募资1.5亿元最多，每家平均募资2 09.86万元。成都广达为挂牌同时公布定增预案。本周定向发行市盈率均值为2 .7 倍，中值为12.65倍。科特环保和北信得实发行市盈率超中小板和创业板，其余发行市盈率均较低。本周定增对象当中，公司股东、董监高、核心员工和机构投资者依然是定向发行的主要对象，合计占比约72%。

■风险提示：制度推进不达预期；挂牌公司业绩大幅波动