楼市或成型走势房价有望四季度下降.源泉

预期收益率最低为8.7%⊙中国指数研究院指数研究中心 副总经理 张化学

目前，房地产市场越来越热，基于对未来通胀的预期，大量资金涌入房地产，推高房价，坊间关于房地产泡沫再起的议论越来越多。对于这种现象，我倒认为，这其实并不是什么新生泡沫，应该说是07年的房地产泡沫在去年下半年的调整中没有挤完。在2007年，房地产市场确实有泡沫出现。以北京为例，根据国家统计局的数据， 2006年北京的房价平均为7 75元，2007年房价平均为10661元，涨幅为44％。就是2008年，北京的房价还是上涨的，均价在12400元左右。虽说当时有整体经济良好的基本面支撑，但实际上经济增长不足以支撑如此快速的房价增长，泡沫是显而易见的。而2009年1至5月份，数据表明，房价的下调比较小。比如，根据北京市房地产交易中心的统计，今年1月份，北京房价平均为10700元，2、 月份均为11000多元，4月份是12000多元，5月份则为1 000多元。根据房价的整个变化来看，可以说去年底的房地产市场调整还没到位。虽然去年底北京的成交量下降了40％左右，其他地方也下降了20％- 0％，但整个房价降幅并不大。并且房地产市场很快受刺激政策的拉动，重新走高。

根据我们的了解，今年月份，是刚性需求支撑起楼市“小阳春”，月份改善性需求开始入市，伴随着一些因通胀预期而入市投资保值的需求，真正的投机行为还是比较少的。根据上两周中国指数研究院的统计，由于房价上涨，商品房成交量已经开始出现下滑，有的城市成交量下降，有的城市是成交量的增长率下降。预计三季度有可能会持续这样的走势，即房价上涨，引起购房者重新进入观望，而四季度，受成交量下滑影响，房降可能会出现下调。虽然房地产市场的繁荣有些非理性，但考虑到其可以在一段时间内对经济增长，就业增长有所贡献，因此下半年政府再出政策的可能性比较小。

对于未来楼市，可以说变数很多。有可能出现供需矛盾。开发商经过今年上半年的“牛市”，资金压力越来越小，现在有捂盘的势头，在等待房价继续上涨。但与此同时，由于房地产开发投资目前还没有跟上来，如果明年宏观经济转好，需求上去的话，2010年，2011年有可能会出现供应不足。（王晓华）