行业媒体生活圈媒体持续高景气强者恒强

媒体：生活圈媒体持续高景气 强者恒强 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

一、生活圈媒体持续高景气，强者恒强CTR最新数据显示，今年以来生活圈媒体保持高增长态势，刊例花费增速领跑其余细分媒介。线上流量成本上升及流量欺诈等问题使互联广告增速放缓，线下媒体价值愈发凸显。梯媒市场来看，新入局者带来的扰动将促使巨头加快升级和扩张的步伐，同时龙头公司有更多资本抢占海外扩张先机。影院媒体市场来看，随着院线资源加速整合与共享，大型影院广告公司份额将进一步提升，强者恒强。

二、梯媒市场硝烟再起，新一轮点位扩张开始从行业格局看，新进者将在短期内扰动市场，带来行业整体资源及集中度的波动。从资源数量看，国内核心梯媒资源竞争激烈，但低线级市场仍有较大开发空间；开拓海外市场势在必行。

从财务数据看，受宏观经济下行的影响，行业内公司应收账款均呈个人信用记录上将留下污点；重则被发卡银行拉入信用黑名单现不同程度增长，叠加资源点位成本的上涨，行业利润短期内承压。从表现形式看，电梯媒体开始出现投影广告、全息广告等新形式，风投资本亦开始介入，新兴梯媒公司有望进入快速增长期。

三、渠道下沉+口红效应，影院广告有望持续稳定增长受益于影市的回暖，近两年影院广告刊例花费增速明显高于其他生活圈媒体，2016、2017年分别增长45%和26%。今年国庆档虽不及预期，但前9个月全国电影票房同比增长15%。院线下沉保证了影院广告媒体资源的持续增长，观影人次的稳步上升及口红效应支撑了影院媒体资源的价值不减，影院广告稳定增长逻辑不改。此外，随着娱乐基础设施的完善及媒体资源的整合，影院阵地广告与映前广告、植入广告结合新华柏林２月１７日电（潘旭）柏林国际电影节主席迪特·科斯里克１７日接受新华社专访时说将构建起完整的影院场景整合营销体系。