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《全球互联金融商业模式报告（2015）》：互联金融的四大分类

贷天眼讯 12月30日，清华大学五道口金融学院常务副院长廖理教授详细解读了新近发布的《全球互联金融商业模式报告（2015）》。该报告深度剖析了全球近50个国家及地区的超过1000家互联金融领域具有代表性的创业和成长型企业，将业务模式分为四大类：传统金融的互联化、基于互联平台开展金融业务、全新的互联金融模式以及互联金融信息服务。

传统金融的互联化主要阐述了互联技术对以银行、保险和券商为代表的传统金融体系的变革。在过去的20年中，互联银行迅速发展，已经实现了从1.0到2.0的转变。具统计，全球共有116家互联银行，以英、美、德发展尤为突出，其中，美国以34家的优势位居榜首。上世纪90年代，互联券商以其便利性和经济性在全球范围内兴起。伴随着技术的创新，互联券商也从最初占主导地位的折扣型券商不断演化出社交型券商和众筹型券商。保险行业的互联化主要分为三大模式：传统保险互联化、互联保险经济与代理以及互联保险公司。报告显示，截至2015年6月，开展互联保险销售业务的传统保险公司共计99家，比上年增长了11家

AMC可以选择将债权变为股权，占同年全部财险和寿险公司总数的65%，较上年增长了8%。

基于互联平台开展的金融业务主要分为四个子类：互联基金销售、互联资产管理、互联小额商业贷款以及互联消费金融。在大多数国家，互联基金销售并非主流，投资者更倾向于专业财务机构的线下销售。相比之下，互联资产管理则越来越多地受到用户的偏爱。通过对用户需求的了解，为用户提供定制化产品，不仅降低了费率，投资门槛同样降低。目前，国内外的线上资产管理主要集中在四类模式：被动型智能理财平台、主动型组合投资平台、O2O资产管理平台以及面向投资顾问的账户智能管理平台。互联小额商业贷款则弥补了银行贷款的不足，通过分析互联数据弥补了审查成本过高或信用不足的缺陷，从而快速高效满足小企业贷款需求。近年来，中国的小额贷款业务发展迅速，贷款余额达0.94万亿。国内基于互联的小额商业贷款公司除部分P2P以外，大部分为电商平台同小贷公司相结合以及商业银行自建平台。互联消费金融领域，美国、英国仍处在领先地位，中国处于快速发展阶段，其他欠发达地区仍主要依靠线下消费。

在国内外十分火爆的P2P和众筹均是互联金融商业模式的全新体现。从2005年起，P2P以其无抵押担保、撮合速度快、借款利率低的特点在全球范围内兴起，以美、中、英三国发展最为迅猛，其中，中国地区2013年同比增长300%，发展最为迅速。目前，在中国P2P行业发展中，行业演化完全来自于资产端，模式迅速转向P2B。P2P从广义上可以理解为债券众筹，此外，众筹还包括捐赠型众筹、产品型众筹、股权型众筹和房地产众筹等重要类型。目前，中国共有6家捐赠型众筹，股权众筹发展处于初期阶段，房地产众筹处于萌芽阶段。

互联金融信息服务主要侧重研究社交投资、金融产品搜索、个人财务管理、金融教育以及个人信用管理。社交投资以社交平台为载体，将广大投资者络化，以达到优化信息流动和投资决策效率的目的。金融产品搜索则通过聚合产品、需求匹配以及提供增值服务等方式帮助消费者降低信息收集成本，为消费者做出明智决策提供了极大方便。随着世界经济的发展、居民财富的不断积累和金融产品的日渐丰富，广大居民亟需经历一个普及金融知识、改善金融行为、提高金融素养的过程，金融教育平台的发展正是这个漫长过程中不可或缺的一环。而个人信用管理则是互联金融信息服务中至关重要的分支，主要涵盖信用查询服务、信用管理服务和金融产品对接服务。我国目前正在推动个人征信体系建设，对发达国家个人信用管理模式的研究具有重大的启发意义。