行业东方网力安防监控行业领军企业

投资要点：

公司为国内但对毕凡来说却相当无趣。“在大公司里安防监控行业领导者东方力产品均基于统一POSA分布式组件对象服务软件架构，在应用软件开发、软硬一体产品的研发设计、产品持续创新等方面具有较大竞争优势。公司具备丰富的大型项目成功经验，产品广中央综治委预防青少年违法犯罪专项组、中央综治办、共青团中央在四川遂宁联合召开全国重点青少年群体服务管理和预防犯罪工作推进会。泛应用于北京、上海、成都、重庆、东莞、无锡、海口、石家庄、唐山、绵阳、贵阳、常州、西安等平安城市项目中。

收入增速较快、盈利能力强2010年、2011年、2012年和2013年1~6月，公司营业收入分别为11,728.80万元、20,950.20万元、30,528.18万元和14,210.53万元，2011年和2012年营业收入的增长增速为78.62%和45.72%；同时公司归属于母公司所有者的净利润也从2010年的3,581.80万元增长到2012年的7,821.07万元，2011年和2012年的增长率分别为51.64%和44.00%；公司的销售情况和盈利情况良好。

募投项目提高公司市场竞争力公司拟通过本次募投建立起覆盖全国范围的营销服务络体系、整合现有销售络资源，在全国重点省、市建设和完善营销服务体系，全面提升公司市场竞争能力及服务水平。

盈利预测公司在未来几年将保持增长势头，初步预计年归于母公司的净利润将实现年递增42.69％和37.30％，相应的稀释后每股收益为1.59元和2.19元。

定价结论综合考虑可比同行业公司的估值情况，我们认为给予东方力合理的定价为47.70元-55.65元，对应2013年每股收益的30~35倍市盈率，我们建议按照10.00%的折价率询价，询价区间为42..10元。