行业金融应收款项类投资

金融：应收款项类投资 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点：

近年来，伴随银行表外业务的持续扩张，表外业务形态与监管都呈现不断变化的态势。根据规范同业业务的127号文要求，三方的信托受益权与资产管理计划买入返售业务已叫停，存量业务自然到期结清，即买入返售下非标资产因受监管限制而减少。由此，各家银行的应收款项类投资在2015年出现大幅增加，且主要是非标投资增加。

本篇报告对应收款项类投资的构成、资本与拨备计量及会计处理进行分析，解析神秘的“应收款项类投资”。

何为应收款项与罗伯逊并列排在第三位。卫冕冠军、“金左手”威廉姆斯和“巫师”希金斯的赔率在1赔10到1赔11之间类投资应收款项类投资为公司持有的非上市中国国家凭证式国债及其他债权投资，此类资产在境内外没有公开市价，具体可分为标准债权投资和非标准债权投资两大类。

其中标准类投资主要包括政府债券、金融机构债券和公司债券等；非标类投资又可分为信贷类和非信贷类，主要包括信托受益权、券商资产管理计划、保险资产管理计划等。

应收款项类投资的资本计提根据2014年五部委联合发布的《关于规范金融机构同业业务的通知》(银发[2014]127号)的要求，应收款项类投资下明细项目根据所投资基础资产的性质，准确计量风险并计提相应资本与拨备。实际操作时，银行可根据投资资产的属性调整风险权重计提比例。如招商银行在年报中披露其非信贷类非标绝大多数为与商业银行同业的往来交易，预计其实际资本计提比例将参照对我国其他商业银行的债权进行，即20%-25%。

应收款项类投资的损失评估与拨备计提应收款项类投资一般采用两种方法评估其减值损失：个别方式评估和组合方式评估。对于公司认为单项金额重大的应收款项类投资，将采用个别评估方法评估其减值损失。如果没有任何客观证据证明，个别评估的应收款项类投资出现减值(不管是否重大)，该应收款项类投资便会包括于具有类似信贷风险特征的组合内，并会就减值进行组合评估。

实际操作中，应收款项类投资非标的拨备率通常低于贷款。如招商银行年报显示，截至2015年末，信贷类自营非标投资拨备余额47.74亿元，拨备率为2.00%。同期招商银行拨贷比为 .01%。

减值准备在当期利润表内确认，如果有客观证据表明该金融资产价值已恢复，且客观上研究布署基层党建工作与确认该损失后发生的事项有关，将原确认的减值损失予以转回，计入当期损益。

风险提示1、经济下行期，表内信贷类非标出现风险暴露，风险计提要求提高，对拨备形成压力。2、监管要求趋严。