行业上游原料价格波动较大

今年以来，黑色产业链商品价格一波三折，波动幅度较大。

文华财经数据显示，2018年以来，煤炭板块指数先扬后抑，1月中旬最低至193.88点，于春节后达到最高215.48点，最新收报于192.67点，累计下跌2.12%；建材板块指数横盘震荡后小幅冲高回落，3月1日达到阶段高点172.13点，最新收报于162.57点，累计下跌2.16%。

A股标的方面，相关指数亦出现较为明显的波动。Wind数据显示，申万一级采掘指数今年以来先扬后抑，整体在点区间运行，最新收报3276.24点；钢铁指数波动更为剧烈，整体在点区间运行，最新收报3168点。

黑色商品价格的大幅波动，也给相关企业经营带来了很多不确定性。山金期货研究所所长曹有明表示，黑色商品价格的大幅波动，一方面，使得企业更加难以管控原材料采购成本；另一方面，如果产成品价格大幅下降，企业的利润也会大幅下降。“可以说，黑色产业链商品价格的大幅波动，使得企业面临的市场风险大大增加，进而会影响企业之间的差距，因此，能不能踏准市场节奏将成为影响企业经营绩效的重要的因素。”

从整体上来看，“近两年是钢铁业难得的好时光，钢铁业利润维持高位，钢铁价格整体上也呈现出震荡上行的大趋势。”西南期货高级研究员夏学钊表示。

不过，进入今年3月份以来，随着现货价格下跌，炼钢利润也出现小幅下降。据华泰期货研究院煤焦高级分析师尉俊毅介绍，3月份以来，螺纹钢利润累计下降约200元/吨，各地热卷利润下降元中国纺织工业联合会领导宣读了新一批江苏荣获中国纺织产业集群试点单位的名单。发布会现场/吨，螺纹钢、热轧期货1805合约盘面炼钢利润下降120元/吨左右。

(,)钢铁行业分析师王念春表示，进入采暖季以来，生铁产能虽然得到有效控制，但在高利润的刺激下，粗钢产量并未明显收缩。2月中旬，中国重点大中型企业粗钢产量达1799.63万吨，远高于前两年同期粗钢产量。在高产量持续的情况下，春节期间，库存大幅累积，需要较长时间消化。春节后市场压力较大，且需求启动慢于预期，因此高库存抑制了钢价反弹。

不仅价格波动剧烈，而且从近几年黑色商品价格季节性运行特征来看，还出现“淡季不淡、旺季不旺”情况。“在淡季中，黑色商品价格比较坚挺，而在消费旺季，价格则表现疲弱。”曹有明说。