大通证券月固定资产投资增速放缓的

大通证券：5月固定资产投资增速放缓 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

5月固定资产投资增速放缓2012年月份，固定资产投资（不含农户）108924亿元，同比名义增长20.1%，2012年月份，固定资产投资（不含农户）75592亿元，同比增长20.2%，增速较月份回落0.1个百分点。从环比看，5月份固定资产投资（不含农户）增长1.15%。从环比看，4月份固定资产投资（不含农户）增长0.77%。从环比看，3月份固定资产投资（不含农户）增长0.64%，增速加快。

投资增速放缓与房地产投资放缓有关。2012年月份，全国房地产开发投资22213亿元，同比名义增长18.5%，增速比月份回落0.2个百分点。其中，住宅投资15098亿元，增长13.6%，增速回落0.3个百分点，占房地产开发投资的比重为68.0%。

分产业看，月份，第一产业投资2609亿元，同比增长37.1%；第二产业投资49140亿元，增长23.9%；第三产业投资57176亿元，增长16.4%。月份，工业投资47860亿元，增长23.8%，增速与月份持平；其中，采矿业投资3493亿元，增长23%，增速较月份回落1个百分点；制造业投资39426亿元，增长24.5%，提高0.1个百分点；电力、热力、燃气及水的生产和供应业投资4941亿元，增长19.4%，提高0.4个百分点。

2009年制造业投资增长率是26.8%，2010年是27%，去年增长31.8%；这说明2009年以来的大规模投资，到目前已经开始进入到一个新的产能释放高峰。在经济总量足够庞大的时候，容易加剧海外大宗商品进口依赖，引发输入型通胀风险。在需求方面，一方面外需大幅萎缩，另一方面是内需被不合理的经济结构强烈抑制。

0.05 从施工和新开工项目情况看，月份，施工项目计划总投资490238亿元，同比增长16%，增速较月份提高1.5个百分点；新开工项目计划总投资96386亿元，同比增长22%，提高0.4个百分点。新开工项目投资是一个先行指标，未来固定资产投资同比增长将加快。