行业公用事业第三方治理推广加快荐7股

公用事业：第三方治理推广加快 荐7股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

事件：三部委联合印发《关于调整排污费征收标准等有关问题的通知》日前国家发展改革委、财政部和环境保护部联合印发《关于调整排污费征收标准等有关问题的通知》，要求到2015年6月底前，调整污水、废气主要污染物排污费征收标准，提高收缴率，实行差别化排污收费政策，为推动企业排污减排建立有效的约束和激励机制。

我们的点评与分析收费调高+监管加严，通过价格杠杆促治污减排最低排污费上调1倍，差别收费政策建立约束激励制度：废气类（SO2/NOX）和污水类污染物（COD、氨氮等）排污费最低征收标准分别从每污染当量0.6元和0.7元上调至1.2元和1.4元；企业污染物排放浓度和总量超过（或低于50%）标准限值的，将被加倍（或减半）征收。

200 年现行排污收费制度建立时，考虑到企业承受能力等因素，排污费征收标准按照仅相当于测算成本的一半征收；此次调整后的排污费标准更加接近于污染的治理成本。

企业污染物排放浓度值高于国家或地方规定的污染物排放限值，或者企业污染物排放量高于规定的排放总量指标的，按照标准加一倍征收排污费；同时存在上述两种情况的，加二倍征收排污费；低于污染物排放限值50%以上的，减半征收排污费。

排污费最低标准上调和差别收费政策实施，将通过价格手段倒逼企业改变排污行为，通过加大投入改造排污设施带来效益，刺激企业技术改造升级加强监测，提高收缴率：提高排开过饭馆污费收缴的基础一方面是强化监管、加大执收力度；另一为免被捕后引渡至美国方面是要准确核定企业排放污染物的种类、数量。《通知》要求2016年底前，所有国家重点监控企业均要实现按自动监控数据核定排污费；大力推广政府从第三方购买专业服务，由第三方负责安装、运营和维护污染源自动监控设施，确保监控数据真实、准确。

第三方治理推广加快，行业集中度将提升《通知》同时强调要大力推广政府从第三方购买专业服务，环保产业加快从“谁污染、谁治理”模式向“谁污染、谁出钱”第三方治污模式转变；第三方专业公司将加快替代原本由政府、工业企业所负担的污染治理工作。

工业水处理：从违规成本提升和工业企业本身的经济性出发，工业水处理外包给第三方是大趋势，工业废水第三方处理进入快速发展期，而目前正处于发展初期。

危废治理：工业危废无害化处臵缺口大以及环保考核和监管力度加大的背景下，各地政府均将加快推进大型危废处臵中心项目，危废处臵第三方龙头凭借完备的经营资质以及资金、技术、运营经验优势，将占据产业发展先机。

市政水处理：目前全国约一半数量的污水处理厂仍有政府运营，在财政紧的现实和提标改造压力之下，将有越来越多的项目出售给第三方专业公司，进入市场化运营市场，这一趋势之下龙头企业具备较大整合潜力。

从环保产业各子领域看，目前各行业竞争格局都较为分散，大量技术水平低、运营效果差的企业存在；此次新征收标准出台后，这类公司的成本面临较大上升压力，盈利或受到较大影响，给龙头企业带来兼并收购、提升市场份额的机会。

投资建议此次《通知》出台将调倒逼企业加大投入改造排污设施，并加快第三方治理模式的推广；A股市场和H股市场相关受益标的分别为：

A股：东江环保（工业危废）；万邦达（工业污水）、海拓环境（众合机电收购，工业污水）；迪森股份（工业燃煤锅炉替代）；雪迪龙、先河环保、聚光科技（第三方监测）。

H股：康达环保（中小城市污水整合）、东江环保（工业危废）、中滔环保（工业废水）