工业综合军工混改预期升温荐股

提升线材产品质量。 工业综合：军工混改预期升温 荐16股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告摘要兵器工业集团发布混改指导意见近日，集团公司印发了《中国兵器工业集团公司关于发展混合所有制经济的指导意见（试行）》，将推动完善现代企业制度，健全公司法人治理结构，促进企业转换经营机制，放大国有资本功能，实现国有资本保值增值，实现各种所有制资本取长补短、相互促进、共同发展。中国兵器工业集团作为我国陆军武器装备研制发展主体和三军毁伤与信息化装备研制发展的骨干力量，经过多年整合已将原有110多家成员单位重组为 0多个专业化的子集团，形成了重型机械与装备、石油化工与特种化工、光电信息与新材料、海外战略资源等几大业务板块。2014年7月，集团董事长尹家绪提出要大力推进法律和政策框架下的“无禁区改革”，并且印发了《集团公司全面深化改革领导小组年工作要点》，明确了军品科研管理体制改革、总部精简审批事项改革、混合所有制和骨干人员持股激励试点等主要任务。目前，兵器工业集团的资产证券化率仍处于25%左右的较低水平。我们认为，随着军工领域混改预期不断升温，兵器工业集团“无禁区改革”有望加速推进，集团公司各业务板块的整合力度和资产证券化率都将进一步提升，建议关注北化股份（002246）、北方股份（600262）和长春一东（600148）等。

行业观点国防军工板块：军工混改有望在政策利好的持续推动下成为贯穿全年的确定性投资主题。我们认为，军工混改将在集团公司旗下以民品业务为主、军民融合程度较高的竞争性领域率先取得突破，但是对于涉及国家安全的核心军品等垄断性领域在短期内仍然难以进入。因此，在军工混改主题投资方向的选择上，我们推荐军工集团旗下以民品业务为主、涉及非核心军品业务的相关上市公司，建议关注：北化股份（002246）、北方股份（600262）、长春一东（600148）。

中长期看好受益于国防信息化建设、军民融合深度发展、业绩确定性增长的企业，重点关注:全信股份( 00447)、通达股份(002560)、中直股份（6000 8）。

智能装备板块： C、锂电池行业自动化设备需求旺盛。我国工业机器人密度仍低于世界平均水平，具备增长空间。现阶段行业出现明显分化， C、锂电池自动化设备景气度高。我国 C行业自动化率低，增长空间大，我国 C制造企业通过提升自动化率降低成本意愿明显，使得 C行业自动化设备需求快速增长。同时， C产品和技术更新换代快速，带来更多的 C自动化设备更新换代需求；我国企业在 C自动化设备行业具备竞争力，并在积极进入OLED高端市场行列。在新能源汽车等下游需求旺盛的背景下，锂电池企业固定资产投资快速增长。高工锂电预计2016年锂电设备市场规模在1 0亿以上，同比增长66.7%；到2020年锂电设备市场规模 56亿元，国产设备产值将达到285亿元。锂电池自动化设备企业受益下游需求旺盛拉动，业绩有望继续快速增长。建议关注：智云股份（ 00097）、赢合科技（ 00457）、先导智能（ 00450）。