货基自曝赎逾亿隔夜拆借力保流动性权衡

本周开闸的新股申购，犹如吹响资金集结号，提前引爆了货币基金的流动性危机。

21世纪经济报道从多家基金公司了解到，自6月17日以来的这三个交易日，多家基金公司的货币基金提前迎来了赎回潮。

“正常赎回高峰是在6月最后一周，但因为打新股的原因，赎回潮在这周就提前来了。”一家基金公司高层向透露，旗下货币基金遭遇不小的赎回压力，规模由月初的800亿元下降至不到600亿。

多位货币基金经理向证实，6月18日以来，保险资金、券商自营和财务公司等机构都在赎回货币基金。

而临近年中季末，打新季末双杀下，货基将面临更加严峻的资金困局。

最高赎回超200亿元

“昨天和今天赎回货基的比较多，主要是机构。”6月19日，上海一家以固收见长的基金公司货币基金经理透露，赎回的机构以保险、券商自营和财务公司为主。

“我们跟客户沟通了解到，有一部分机构赎回是为了打新股，比如券商自营和财务公司；有些保险账户不能买新股，赎回货币基金是想放回购套利。”前述上海货币基金经理表示。

《热血无赖》中包含了你对香港的所有想象 一家大型基金公司的高管证实，6月16日以来，确实有一批机构因打新赎回货基。

“我们6月初规模有800亿，但现在还不到600亿。”前述基金公司高管透露，过去三个交易日的赎回量很集中，单日赎回金额达几十亿甚至是上百亿。

这种情况在深圳一家基金公司同样存在。

“过去三天赎回压力很大。大家都在借钱应对，回购利率也飚得很高，现在要高息借钱应对赎回。”深圳一位管理百亿规模的货币基金经理表示，赎回主要以机构为主。

不过，赎回货基的并非只有机构。

从多个信息渠道了解到，很多个人投资者选择赎回货币基金，到上打新股。

“6月18日一早就赎回余额宝，9点15分将资金申购了龙大肉食和雪浪环境。”一位个人投资者向介绍。

与机构赎回普通货币基金不同的是，个人投资者赎回量较大的主要是场内货币基金。

“场内货币基金的赎回量确实比其他开放式货币基金要大。这是因为买场内货币基金的群体主要是股民，参与打新的概率很高。”华南一位基金公司人士介绍。

但场内货币基金每天均设置赎回上限。一旦赎回额超过上限，投资者将不能赎回。

“昨天赎回几只场内货币基金都失败了，说是已达赎回上限。”上海一位个人投资者持有添富快线、易方达场内保证金和华宝添益等场内货币基金，没想到赎回出现问题错过申购。

公开信息显示，添富快线每日的净赎回上限为35亿元。有投资者爆料，6月17日和18日这两天，均出现无法赎回的情况。这说明仅在这两天，添富快线净赎回额即达到70亿元。

流动性危机提前来袭

在基金经理们看来，新股开闸让机构、个人的资产配置行为发生了变化。

“现在是季末和半年末的敏感时点，假设没有IPO开闸，有些资金在季末都会赎回。但现在是提前了一周。”前述上海一位货币基金经理指出。

由于机构集中赎回，一家大型基金公司固收团队在过去两个交易日都忙着在银行间市场拆借资金。

“一收到机构的赎回申请，我们就马上做融资。现在银行间市场的资金不是很紧张，基金经理通过隔夜拆借手段就可以应对赎回。”前述基金公司高管表示。

深圳一位老牌基金公司的固收人士则透露，旗下货基的基金经理为了解决流动性压力，被迫通过交易所回购借钱。

“6月17日和18日，交易所回购利率飚得比较高。本来不想借，但担心流动性风险，最后在尾盘半个小时还是借了一点。”深圳老牌基金公司固收人士透露，目前借钱年化成本达5％－6％。

还有一些基金经理甩卖短融筹钱。“这两天市场上可以看到很多短融抛出来，而短融一向是货币基金持有的债券。”上海一位固定收益部负责人说。

机构预计，6月23日至26日期间，还会有一波赎回潮。

“金融机构都有半年末、季末的考核，有些机构申购时就表示，在半年末就会赎回。”前述基金公司高管透露，旗下一只以机构为主的货币基金，非季末时点的规模达到800亿元。但一到季末，规模会缩水至300亿左右。以目前500多亿的规模估算，下周还有近200亿左右的赎回，这种双杀对货基而言更加惨烈。