化工丁二烯如期大涨荐股DG

化工：丁二烯如期大涨 荐6股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

重要信息回顾：

由于平板电脑消费需求持续强劲油价：欧佩克削减对亚洲供应量，抵消美元强劲影响，原油期货稳中有升。至12月16日收盘，Brent原油期货收于55.21美金/桶，较上周末上涨1.62%；NYMEX期货价格收于51.9美金/桶，较上周末上涨0.78%；周均价分别为54.908和51.9 美金/桶，涨跌幅分别为1.65%和1.89%。美元指数收于102.79，周涨跌幅+1.18%。

原油及相关库存：12月9日美国原油商业库存4.8 2亿桶，较之前一周减少260万桶；汽油库存2. 亿桶，周增加50万桶；馏分油库存1.559亿桶，周减少80万桶；丙烷库存9562万桶，周减少 6 万桶。

美国原油产量及钻机数：12月9日美国原油产量为879.6万桶/天，较之前一周增加9.9万桶/天，较一年前减少 8万桶/天。12月16日美国钻机数6 7台，周数量增加1 台，年下降72台；加拿大钻机数2 4台，周数量增加4台，年增加72台。其中美国采油钻机510台，周数量增加12台，年下降 1台。

石油化工品：石脑油日本到岸周均价+1 美金，为476美金/吨；丙烷12月8日FOB沙特较上周下跌 美金，为 89美金/吨；乙烯周均价上涨6 美金，为CFR东北亚114 美金/吨；丙烯周均价+ 8美金，为CFR中国894美金/吨（山东地区+450元，为元/吨）；丁二烯周均价+112美金，为CFR中国1840美金/吨。芳烃价格：纯苯外盘周均价仍为FOB韩国855美金/吨（国内华东+100元，为7950元/吨）；PX周均价上涨27美金，为CFR中国849美金/吨（国内期末价格+ 10元，约7060元/吨）；PTA期末价格上涨280元，为52 0元/吨。

投资提示：

观点：受OPEC与非OPEC达成减产协议影响，预计原油价格仍将上涨；美国和加拿大钻机数大幅增加；石脑油和丙烷随原油价格上涨；纯苯价格近期连续上涨；塑料产品（PP、PE、PVC等）期货价格上涨，需求面良好；乙烯价格持续反弹，聚乙烯价格良好，石脑油一体化的乙烯装置盈利良好；丙烯价格上涨，丙烯下游盈利情况良好，聚丙烯需求有望持续超预期；由于未来石脑油新增产能受限，丁二烯有望长期紧缺，由于未来丁二烯对于合成橡胶的价格推动，有望带动天然橡胶的价格上涨。产品价格上涨时，合约货的价格低于市场现货价格，具备天然橡胶合约货资源的企业业绩向上弹性大。

推荐：从低估值及石化盈利良好角度重点推荐中国石化、华锦股份、上海石化；掌握液化气贸易制高点，未来成长空间巨大，推荐东华能源；丙烯酸价差扩大，建议关注卫星石化；LNG有望迎消费旺季，LNG分销及贸易量持续增长，推荐恒通股份；润滑油行业空间巨大，公司未来有品牌推广优势，推荐康普顿；受丁二烯制约，合成胶价格走好有助于天然橡胶回暖，推荐中化国际；受益于北美能源独立以及近期油价回升，推荐小市值，未来平台整合能力强的油服公司通源石油。