房地产房价在未来年内仍将上涨买入.蹭飞

对未来作物产量的影响还难以预测。如果没有相应的防御措施(包括科学使用农药)苏格兰皇家皇家（RBS）在1月10日发布的2011年首份《中国房地产雷达》报告中预测，中国的房地产市场将在201 年达到供求均衡，但仍然预计房价将在未来5年内继续上涨，并给予中国房地产上市公司更加坚定的“买入”评级。

该行指出，今后 个月内的房地产市场主要受制于税消息、加息、以及经济适用房供给情况。

市场方面，报告称，去年12月的房屋销量有所反弹，价格平稳但可能再次上涨。

尽管去年12月经历了第二次加息以及限售令措施，但RBS发现市场信心依然强劲，月度显示价格和销量均走高。根据搜房的数据，一线城市销量较11月上涨了 8％，二线城市销量持平但价格仍上涨了％。

RBS预计，2011年第一季度中国房价可能继续上涨，但涨幅将比2010年上涨20％要温和（针对16家主要的上市房地产开放商）。

鉴于中国政府多次强调要增加保障房供给并抑制过度投机，RBS认为这一表态甚至可以理解为利好消息，因为这意味着除了加息、房产税、增加保障房供给等政策以外，任何新的负面政策出台的风险有限。

考虑到2011年的目标增速尚不明朗，而年初放松的消息频出，房产税讨论带来的负面影响已有所抵消。

在公司层面上，几乎所有开发商都在去年12月完成了全年的目标销量。尽管天气寒冷还有政策压制，动力十足的开发商仍然获得了强劲的月度增长。开发商债务融资依然普遍，尤其是随着计价的货币工具以及相关利率优惠较多。

重庆确定出台房产税，对高档住宅收取1％的房产税。由于房产税已经讨论了9个月，RBS认为可能的影响大部分都已经被市场消化。同时，上海、北京、深圳也可能出台类似政策。

对于观察的18家公司，RBS预测2011年销售面积供给量将上涨5 ％，实际销售将上涨24％。并预计供求关系将在201 年达到平衡，但在经济快速增长的背景下，该行预测价格仍会上涨。

报告指出，2010年第四季度各知名地产商均有项目完工待售。即使经过两轮利率上调，仍有大量购房者前往看房。这使得开发商层的信心大增，将2011年上半年的项目稳步投放市场。

过去几年供给波动较大，除了2008年金融危机爆发、信贷收紧，开放商不得不降价回收现金流外，其余大部分时间供给基本随着需求波动。大部分开放商都拥有足够的土地供今后五年的发展，因此项目的速度取决于管理层对于销售速度和价格的预期。

2010年夏天销售旺盛，但政策的不确定性迫使开发商放缓了项目的启动。但另一方面，一些激进的开发商尽管去年11月就已完成销售目标，最后两个月仍未放缓节奏。RBS认为，如果政策面没有意料之外的惊人举动带来负面影响，那么开发商将在2011年下半年进一步增加供给。