半导体设备行业派对的开始和结束新时代

规模达到 70亿美元的半导体制造设备行业本周举行了一场盛大的派对，在旧金山市中心主办了其最大规模的贸易博览会，但是许多头脑冷静的观察家却并不乐观，反而质疑首席执行官们最终是否能够满足投资者所怀抱的巨大期望。

今年迄今为止，这一行业股票的表现要明显好于其他不少科技板块，而这回报的背后很大程度上正是乐观的预期使然。今年年初以来，费城半导体指数上涨了超过21%，而两女子手推儿童推车路过公交站时家最大的半导体设备公司应用材料(AMAT)和LamResearch(LRCX)配备了专门的IT团队给予电商部门技术支持。分别斩获了 2%和26%。

与此形成对比的是，标准普尔500指数年初以来的进账是15%，纳斯达克[微博]指数也大致如此。目前仅存的两大自己生产产品，因此需要购买半导体设备的芯片设计公司英特尔[微博](INTC)和德州仪器(TXN)年初以来的涨幅分别是12%和15.5%。

这种表现差异之下，一些分析师遂开始怀疑新品设备板块可能是高估了。

在我们进入第三季度的时刻，设备需求看上去并不怎么有力。 PacificCrest的新品分析师团队在上周一份研究报告当中表示， SemiconWest展会在即，我们预计会对半导体设备行业做出谨慎的初步评估。

周一下午，最大芯片设备公司应用材料首席执行官斯普林特(MikeSplinter)在SemiconWest开幕前主持了分析师会议。投资者都将应用材料视为整个行业的领头羊。斯普林特表示，公司今年将持续投资于新的制造设备，而去年当中，公司这方面的投资是持平甚至缩减的态势。

就设备开支而言，2014年的情况将要更加理想。 斯普林特介绍说，大家都预计移动芯片前景看好，向着 D晶体管等新技术的转型也是个推动因素。

今年早些时候，投资者已经受到若干积极潮流的激励，比如行业订货加速增长，记忆芯片价格上扬，以及芯片原料销售提升等。vidson分析师增田(AndrewMasuda)上周在研究报告当中指出，所有一切都 指向良性的商业趋势，我们相信这趋势还将持续下去，构筑动能，陪伴我们走入下半年 。

不过与此同时，这一为英特尔、三星[微博]和台积电等芯片客户生产昂贵设备的行业，其实也在发生着和计算机行业一样的故事，移动设备乃是大势所趋。

或许，他们所面临的最大问题之一，就在于行业的发展进步和其重要指导方针摩尔定律可能会因为物理的极限而受到威胁。

摩尔定律是由英特尔创始人之一的摩尔(GordonMoore)而得名的，他在1965年曾经预言， 一个芯片当中所集成的晶体管数量大约每二十四个月就会翻一番 。

在过去几年当中，这一定律要继续生效变得愈来愈困难了。企业尝试了不止一种新技术，试图改进效率，增加密度，比如使用 D技术堆积晶体管，这一技术是英特尔2012年以他们22纳米的制造工艺率先拓展的。这一技术之下，在一个大头针那么大的地方，可以堆砌超过1亿个晶体管。