聚酯企业陆续停产春节前夕乙二醇需求不容乐贸易

近期，受煤制乙二醇开工负荷降至54.67%的影响，国内MEG综合装置开工负荷下降至72.57%；下游各品种产销率有所回落，但仍处于近段时间较高水平，进入1月中旬，下游聚酯企业陆续开始停产，根据计划安排昨日有74万吨产能停车，后期还将有近 00万吨产能停车，春节前夕乙二醇需求不容乐观。亚洲地区乙烯价格维持稳定，成本端支撑暂时企稳。中美贸易磋商会议暂未公布结果，市场认识到中美贸易摩擦可能会持续较长的一段时间，此前的乐观情绪有所减弱。预计近期乙二醇将震荡偏弱运行。

上游原油或连续2周涨近8%

1月11日，国际原油价格料将确保连续第二周录得稳健涨幅。

之前金融市场受到提振，因中美有望很快解决贸易纠纷，且石油输出国组织（OPEC）*的原油减产举措开始缩减供应。ICE布伦特原油和NYMEX原油之前一周分别大幅收升近8.8%和逾7%，本周涨幅预计和上一周大体相当。

周五（1月11日），国际原油价格料将确保连续第二周录得稳健涨幅。之前金融市场受到提振，因中美有望很快解决贸易纠纷，且石油输出国组织（OPEC）*的原油减产举措开始缩减供应。

春节临近，需求不容乐观

聚酯近期也受到原料端的上涨，产销维持在高位，但是临近春节，聚酯厂家还是以去库为主，涨价意向不强，且随着聚酯减产阶段的到来，需求下降利空市场，目前下游聚酯行业产销缓慢回升，近日涤纶工厂降价促销，POY150D在8150元/吨左右、FDY150D价格在9100元/吨附近，DTY150D价格10150元/吨上下。

国内各地涤纶短纤市场价格平稳运行，下游心态谨慎，采购多以刚性补货为主。MEG下游聚酯瓶片及聚酯切片市场商谈家分别在元/吨与元/吨左右，价格短期维稳。

短期看，呈现低位震荡走势

华东主港地区乙二醇港口库存约8 .4万吨，环比出现增加；预计短期华东港口抵达船货18.8万吨左右，其中张家港预计到货10.2万吨；目前国内乙烯法乙二醇装置开工率为81%，煤制乙二醇装置开工率为61%；国内乙二醇供应稳定，港口库存出现回升，下游聚酯工厂检修逐步展开，供需仍呈偏弱局面，需求转淡预期压制市场，乙二醇现货价格呈现窄幅整理。

技术上，EG1906合约小幅收跌，期价围绕50100元/吨一线展开整理，上方受5200元/吨区域压力，短线呈现低位震荡走势。

中期看，寒冬或涛声依旧

2019年一季度在可能的油价上行和贸易战缓和的推动作用下，乙二醇的价格有望获得支撑乃至提振，但由于油价上涨幅度可能较为有限，传导作用在现阶段也并不十分顺畅，因此乙二醇价格可能的提升空间也较小，只能带来短期的做多机会。而下半年油价下行压力较大，国内乙二醇项目集中投产，供应端可能出现大幅增长。

且随着国内PX产能投放，包括乙二醇在内的整个产业链品种价格有受到压制的可能。即使贸易战缓和带来需求的回升，也较难对冲乙二醇价格的下降，预计会呈现震荡向下的行情。