行业日常消费品啤酒涨价提示新一轮成长

日常消费品：啤酒涨价提示新一轮成长 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

板块一周行情回顾新年第一周，截至周五（2018年1月5日）收盘，沪深 00指数收于41 9点，周涨幅2.68%，上证综指收于 92点，周涨幅2.56%，创业板指收于1801点，周涨幅2.78%，深证综指收于1942点，周涨幅为2.24%，食品饮料指数周涨幅为 .91%。行业板块方面，上周排名前三的分别是房地产（7.71%）、建筑材料（6.51%）和家用电器（4.50%），食品饮料行业涨幅位列第6，而电气设备（0.85）、传媒（0.76%）和汽车（0.46%）表现较弱。食品饮料行业细分板块内，上周啤酒（7.66%）、白酒（4.44%）、肉制品（ .70%）表现较好，软饮料（1.40%）和食品综合（0.56%）表现较弱。

行业重点数据跟踪2017年11月，我国白酒产量为120.40万千升，同比下降10.9%。据一号店的销售数据显示，2018年1月5日，5 度飞天茅台的价格保持在1499元，52度五粮液水晶瓶的价格为1099元，洋河梦之蓝M2的价格为489元。2017年11月，10省市主产区生鲜乳的价格为 .50元/公斤，对于10月 .48去年底已经全面实行元/公斤有所上涨，同比增速0.86%，环比增速0.57%。2017年11月，全国大中城市生猪价格为14.52元/公斤，环比上升0.2%；猪肉价格为24.55元/公斤，环比下降0.7%；生猪存栏量为 4,886万头，同比下降7%，其中能繁母猪的存栏量为协商是双方需要共同进行的。 ,466万头。

投资策略首次集体提价下，啤酒板块应声上涨。本周华润雪花啤酒和青岛啤酒纷纷发布调价通知，青岛啤酒拟对部分区域的部分产品进行价格上调，平均涨价幅度不超过5%；华润雪花将对包括雪花纯生、勇闯天涯、晶尊在内的九款产品进店价格进行上调，幅度在2到10元每件不等，提价产品的规格均为500ml。优势企业的调价主要是出于消化成本上涨压力，由此我们可以从侧面看出中小企业的承压较为明显，市场集中度有望进一步得到提高。啤酒行业在经历 年产能下滑后逐渐筑底，产能的微弱下滑并不代表行业依然处于颓势，而是在成熟消费市场中消费量已经很难有突破性的增长，波动式下滑成为常态。当下优势企业对于利润的诉求不断提升，前几年的关厂行为提高了企业的运营效率，企业对于提价和产品结构升级的需求更为迫切。

风险提示行业政策变动风险、食品安全问题、原料成本上升、消费增速不达预期