中山证券经济面低迷调整格局难改覆盖

资产阶级革命推翻了专制制度。1917年11月7日（俄历10月25日）十月社会主义革命 中山证券：经济面低迷 调整格局难改 -10 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

策略观点：

上周，美股震荡小幅收跌，A股沪指创新新高后大跌。

美国方面，上周公布的美国经济数据基本符合市场预期。2月份就业人数增加17.5万，好于市场预期，前月修正后为增加12.9万。不过失业率自6.6%升至6.7%，因为更多人加入劳动力大军却找不到工作。

国内方面，总理在政府工作报告中指出，中国将2014年GDP增速目标设为7.5%左右，CPI涨幅目标控制在 .5%。全年赤字目标在1. 5万亿人民币，占GDP比重为2.1%。

全周，上证指数收在2057.91点，跌2.72%；沪深 00指数跌0.49%，中小板指数跌0.68%。

一周市场观察：

技术面：主力波段卖出信号维持，主力资金流出幅度减少。过去的一周，主力资金净流出幅度较为稳定，主力进出指标的下开口幅度也较为稳定，当前市场仍处于空头格局，不过下跌力度没有继续扩大。

流动性观察：央行公开市场净回笼资金700亿元，短期Shibor延续下行。

截至 月7日，隔夜Shibor与1周Shibor报收1.9948%、2.40 %，分别较前一周变动14.9bp、-112.6bp； 月SHIBOR下行2.5bp报5.504%。十年期国债OTR利率上行8.66bp报4.516 %。

盈利观察：沪深 00指数盈利预测环比维持不变。同花顺ifind数据显示，过去一周，沪深 00指数盈利预测环比维持不变，中小板综指盈利预测环比下降1.01%，创业板综合指数盈利预测环比下调2.65%。

宏观面：2月PPI同比降2%，降幅创7个月新高。2月份PPI环比略有下降、同比降幅有所扩大，一定程度上与春节后企业生产开工不足、需求放缓等方面有关，另一方面印证了工业生产的不景气。总体来看，中国经济下行的风险仍然存在，应通过深化改革的方式，来扩大需求。

投资策略：

技术上看，沪指主力波段维持卖出信号，主力资金流出力度减少，市场宽度、广度指标高位回落。从均线上看，沪指10日均线下行，20日、 0日均线维持上行，短期市场处于震荡调整趋势。