行业渤海证券A股专题策略产业资本增持潮引爆增

渤海证券：A股专题策略 产业资本增持潮引爆增持概念股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

市场观点：19日的放量长阳表明A股市场2010年中期财报行情渐入佳境，7月、8月和9月的A股市场将从震荡筑底走向震荡盘升，投资者应以“高增长、低估值、大跌幅”的视角自下而上的挖掘个股机会；27日调整无碍中期市场震荡盘升。

事件：

8月沪深两市累计88家公司解禁市值1810.29亿元环比增加20.08%；5月中登公司公布股改限售股减持数据，三项比例指标全面回落，7月公告产业资本增持市值7.07亿元，2.54倍于6月增持市值；深振业A公告股东增持后的6个交易日股价大幅飙升，累计上涨35.91%。

点评摘要：

2010年8月A股市场累计解禁股份138.1亿股，解禁市值1810.29亿元，92起解禁涉及88家A股公司；8月解禁市值环比7月解禁市值1507.59亿元增加20.08%；其中，股权分臵限售股份市值828.28亿元，占全部解禁市值的4乘客使用福利票刷卡进站5.75%，首发原股东限售股份市值741.53亿元，占全部解禁市值的40.96%。

可以参考的产业资本减持数据有2个，其一是中登公司每月公布的减持数据，但是该数据仅囊括了股改限售股的减持；其二是A股公司公告的减持数据，该数据公告的减持往往是一个时间区间的减持。

两个数据都存在着缺点，但是可以从趋势上去理当地警方打掉了一个特大贩毒团伙解产业资本的减持和增持规律。

中登公司股改限售股减持逐步回落，5月份的各项减持比例均呈下行态势，表明市场在进入底部区域后产业资本的减持动力衰弱；公告增持呈上升趋势，7月增持市值2.54倍于6月增持市值。

2010年5月-7月，沪深两市累计37家公司发布增持公告，累计增持股份3.59亿股增持市值35.66亿元；综合多重因素分析，我们认为后期可关注37只增持概念股，重点关注美欣达、湖北宜化、步步高、山东威达、锦江股份、威海广泰和飞乐音响。

一、8月限售股解禁市值1810.29亿元环比增加20.08%以截至7月26日的收盘价计算，2010年8月A股市场累计解禁股份138.1亿股，解禁市值1810.29亿元，92起解禁涉及88家A股公司。8月解禁市值环比7月解禁市值1507.59亿元增加20.08%，9月、10月、11月的解禁市值分别为2369.38亿元、4046.90亿元和18906.70亿元，分别环比增加30.88%、70.80%和367.19%，8月解禁市值1810.29亿元主要包括六种类型的解禁股。其中，股权分臵限售股份市值828.28亿元，占全部解禁市值的45.75%，首发原股东限售股份市值741.53亿元，占全部解禁市值的40.96%，定向增发机构配售股份市值158.06亿元，占全部解禁市值的8.73%，首发机构配售股份市值为65.38亿元，占全部解禁市值的3.61%，股权转让承诺限售股份和追加承诺限售股份的合计市值为17.04亿元，占全部解禁市值的0.94%。